Februar 28, 2024

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Fed-Beamte deuten an, dass die Zinserhöhungen vorbei seien und die Anleger jubeln

Fed-Beamte deuten an, dass die Zinserhöhungen vorbei seien und die Anleger jubeln

Beamte der US-Notenbank scheinen die Chancen zukünftiger Zinserhöhungen herunterzuspielen, nachdem sie monatelang sorgfältig die Möglichkeit weiterer politischer Änderungen aus Angst vor einer hartnäckigen Inflation zurückgehalten haben.

Mehrere Fed-Beamte – darunter zwei, die häufig auf höhere Zinssätze drängen – deuteten am Dienstag an, dass die Zentralbank Fortschritte bei der Inflation mache und möglicherweise die Kreditkosten erhöht habe oder kurz davor stehe, dies zu tun. Das Wirtschaftswachstum hat begonnen, sich zu verlangsamen, wodurch die Dringlichkeit, zusätzliche Schritte zu unternehmen, abnimmt.

Christopher Waller, der Gouverneur der US-Notenbank und einer der Zentralbanker, die sich am meisten auf die Inflation konzentrieren, hielt am Dienstag eine Rede mit dem Titel „Something Looks Like It’s Gonna Give“, eine Aktualisierung einer früheren Rede mit dem Titel „Something’s Gotta Give“.

„Was wir in den letzten Wochen gelernt haben, macht mir Mut – etwas scheint sich zu verbessern, und zwar das Tempo der Wirtschaft“, sagte Waller. Er fügte hinzu: „Ich bin zunehmend zuversichtlich, dass die Politik derzeit gut aufgestellt ist, um die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation wieder auf 2 % zu bringen.“

Michelle Bowman, eine weitere Fed-Gouverneurin, die sich ebenfalls eher auf die Inflation konzentriert, sagte, sie sehe Risiken darin, dass Faktoren wie höhere Ausgaben für Dienstleistungen oder höhere Energiekosten die Inflation hoch halten könnten. Sie sagte, dass Es war immer noch ihre Grunderwartung Dass die Fed die Zinsen weiter anheben muss. Sie schien jedoch nicht zu zögern, einen solchen Schritt zu unternehmen, und wies darauf hin, dass sich die Politik nicht auf einem „vorher festgelegten Weg“ befinde.

„Ich bin weiterhin bereit, eine Erhöhung des Leitzinses auf einer künftigen Sitzung zu unterstützen, wenn eingehende Daten darauf hinweisen, dass der Inflationsfortschritt ins Stocken geraten ist oder nicht ausreicht, um die Inflation rechtzeitig auf 2 Prozent zu senken“, sagte Frau Bowman.

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Zusammen mit den jüngsten Äußerungen von Fed-Beamten liefern diese jüngsten Kommentare ein immer deutlicheres Signal dafür, dass die politischen Entscheidungsträger der Zentralbanken möglicherweise ihre Bemühungen zur Erhöhung der Zinssätze beendet haben, um die Nachfrage zu bremsen und die Inflation abzukühlen. Die Zinssätze liegen bereits bei 5,25 bis 5,5 Prozent. Nächste Sitzung der Federal Reserve wird stattfinden Am 12. und 13. Dezember wetten die Anleger überwiegend darauf, dass die Zentralbank die Zinssätze stabil halten wird, wie es die politischen Entscheidungsträger bei ihren letzten beiden Sitzungen getan haben.

Die Anleger schienen angesichts der Kommentare von Vertretern der Federal Reserve optimistisch zu sein. Höhere Zinssätze erhöhen die Kosten für Verbraucher und Unternehmen, was sich typischerweise auf die Märkte auswirkt. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die empfindlich auf Änderungen der Zinserwartungen der Anleger reagiert, fiel am Dienstagmorgen deutlich und setzte ihren Rückgang bis zum Nachmittag fort. Die Rendite sinkt, wenn die Preise steigen. Der Schritt sorgte zunächst für Rückenwind für den Aktienmarkt und trug dazu bei, dass der S&P 500 von seinem vorherigen Tiefststand auf ein Plus von 0,4 Prozent anstieg, bevor die Rallye nachließ und der Index auf ein letztes Hoch von 0,1 Prozent abrutschte.

Fed-Beamte beobachten mit Sorge die anhaltende Stärke der Wirtschaft: Das BIP wuchs im dritten Quartal mit einer beeindruckenden Jahresrate von 4,9 Prozent. Die Sorge bestand darin, dass eine anhaltend starke Nachfrage den Unternehmen die Möglichkeit geben würde, die Preise weiterhin schnell anzuheben.

Doch in letzter Zeit ist das Beschäftigungswachstum zurückgegangen und die Verbraucherpreisinflation hat deutliche Anzeichen einer allgemeinen Verlangsamung gezeigt. Dies würde den politischen Entscheidungsträgern größeres Vertrauen geben, dass ihre aktuelle Politik stark genug ist, um Preissteigerungen vollständig zu kontrollieren.

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Wie jedoch sowohl Herr Waller als auch Frau Bowman klarstellten, sind die Fed-Beamten noch nicht bereit, den endgültigen Sieg zu verkünden – die Daten könnten sie dennoch überraschen. Während der jüngste Anstieg der langfristigen Zinssätze dazu beigetragen hat, die Wirtschaft abzukühlen, hat die Bewegung in die entgegengesetzte Richtung bereits begonnen, da die Anleger einen gemäßigteren Kurs der Fed-Politik erwarten.

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, einer der wichtigsten Zinssätze der Welt, ist in den letzten Wochen stark gesunken, nachdem sie in den Vormonaten gestiegen war, was einen Ausverkauf an den Aktienmärkten begrenzte und den Optimismus der Anleger steigerte. Höhere Aktienkurse und günstigere Kreditkosten könnten jedoch verhindern, dass sich Wachstum und Inflation zu schnell verlangsamen.

„Die jüngste Lockerung der finanziellen Bedingungen ist eine Erinnerung daran, dass viele Faktoren diese Bedingungen beeinflussen können und dass die politischen Entscheidungsträger vorsichtig sein sollten, wenn sie sich bei ihrer Arbeit auf eine solche Verschärfung verlassen“, sagte Waller am Dienstag.