Januar 27, 2022

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Exklusive Märkte könnten Schulden der Eurozone bald wieder regulieren – deutscher Beamter

Ein Personenzug fährt vor der Vorstandssitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) an diesem Wochenende am 25. Oktober 2021 in Frankfurt, Deutschland, durch sein Finanzviertel. REUTERS / Kai Pfaffenbach

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  • Die EU hat die Haushaltsregeln ausgesetzt
  • Der Kampf gegen die Epidemie hat die Verschuldung in ganz Europa in die Höhe getrieben
  • Die Wertpapierkaufpläne der EZB trugen dazu bei, die Kreditkosten zu senken
  • Dongcar: Die EU wird sich bald darauf konzentrieren, wie viel die Kreditmärkte zulassen

BERLIN, 14. Januar (Reuters) – Die europäischen Länder sollten früher als erwartet über die Aufnahme von Staatsanleihen und die Wiedereinführung der Haushaltsdisziplin nachdenken, oder die Märkte werden damit beginnen, die Staaten der Eurozone mit hoher Verschuldung zu bestrafen, sagte ein hochrangiger Beamter des deutschen Finanzministeriums.

Im Gespräch mit anderen Ministerialbeamten bei der Klausurtagung am Montag sagte Florian Donker, Deutschland sollte auf europäischer Ebene dafür sorgen, dass der Bund nach dem Ende der Epidemie in eine konservativere Ära in Bezug auf öffentliche Mittel zurückkehrt.

„Ich bin fest davon überzeugt, dass Europa nicht bald hören wird, wie viel die Regeln zulassen und wie viel die Regeln biegen können, sondern wie viel die Märkte zulassen“, sagte Doncar in einem Video. Aufzeichnung von Reuters am Freitag gesehen.

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Die europäischen Staats- und Regierungschefs haben sich darauf geeinigt, die Finanzregeln des Lagers bis 2023 auszusetzen, aber es wird jetzt darüber diskutiert, ob das Stabilitäts- und Entwicklungsabkommen reformiert werden sollte, um mehr Flexibilität zu ermöglichen, bevor es nächstes Jahr wieder aufgenommen wird.

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Die Drei-Parteien-Koalitionsregierung von Präsident Olaf Scholes hat bisher Transparenz bei der Reform der EU-Regeln signalisiert, aber die Äußerungen von Doncar, einem Mitglied der finanziell konservativeren Liberaldemokratischen Partei (FDP), deuten auf einen Tonwechsel hin.

„Ich glaube, dass der Paradigmenwechsel näher ist, als die meisten Leute denken“, sagte Dongkar und fügte hinzu, dass Deutschland an seiner Wirtschaftsleistung arbeiten sollte, anstatt über eine weitere Schwächung der Fiskalregeln nachzudenken.

„Weil wir in Europa nicht mehr so ​​viel leihen können, wie wir wollen“, sagte Donkar, ein enger Mitarbeiter von Finanzminister Christian Lindner und parlamentarischer Staatssekretär.

Ein Sprecher des Finanzministeriums war zunächst nicht für eine Stellungnahme erreichbar.

Vor dem Ausbruch war Deutschland eines der lautstärksten Mitglieder der Eurozone, wobei die meisten anderen nördlichen Staaten die Regierungen im Süden des Bündnisses aufforderten, die Ausgaben zu kontrollieren und die Kreditaufnahme zu reduzieren.

Renditespreads

Die Anleihekaufpläne der Europäischen Zentralbank (EZB) haben die Kreditrenditen im gesamten Block in den letzten Jahren auf ein beispielloses Niveau gesenkt. Dadurch hat sich die Renditedifferenz zwischen relativ niedrig verschuldeten nördlichen Ländern wie Deutschland und südlichen Ländern wie Italien, die eine hohe Schuldenlast haben, verringert.

Da die EZB versucht, ihren epidemischen Notkaufanreiz für Anleihen zu lockern, sind die Kreditkosten im Euroraum in letzter Zeit gestiegen und haben ein historisch niedriges Niveau erreicht.

Deutschlands Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen liegt bei minus 0,06 %, was bedeutet, dass Investoren die deutsche Regierung für die Rückzahlung der Schulden bezahlen. Zuletzt wurde er 2015 mit über 1 % gehandelt, und vor zehn Jahren waren es noch 2 %.

Die italienischen Kreditkosten sind ebenfalls relativ niedrig, wobei die Lücke zwischen den Renditen deutsch-italienischer 10-jähriger Anleihen bei 138 Basispunkten (pps) lag, mindestens 85 pps im letzten Jahr, aber über 300 vor dem Ausbruch der Coronavirus-Krise.

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Europäische Mitgliedsstaaten, darunter Deutschland, haben seit Beginn des Ausbruchs im Jahr 2020 eine Rekordsumme von Geldern von Investoren geliehen, um Bürger und Unternehmen vor dem Coronavirus und seinen wirtschaftlichen Auswirkungen zu schützen.

Darüber hinaus hat die EU einen beispiellosen Wiederaufbaufonds in Höhe von 50 750 Milliarden (860 Milliarden US-Dollar) eingeführt, der von Kreditschulden und Brüssel verwaltet wird, um den am stärksten betroffenen Mitgliedstaaten wie Italien und Spanien zu helfen.

Wenn mehrere Staaten, darunter Italien und Frankreich, Haushaltsdefizite und vereinbarte Grenzen für die Gesamtverschuldung haben, die so streng sind wie im aktuellen Nachhaltigkeits- und Entwicklungsabkommen, läuft Europa Gefahr, in eine weitere Sparphase zu geraten. Vorwärts im Klimaschutz.

Donker sagte, der Druck der internationalen Märkte, Strukturreformen zu beschleunigen, wäre eine gute Sache.

„Auch in Deutschland sehe ich eine Chance, wieder über Prioritäten und Strukturen zu sprechen. Wir müssen wieder darüber reden, wie wir unser Land besser machen und unsere Gemeinschaft besser organisieren können“, sagte Donker.

„Es ist eine Gelegenheit, alles besser zu machen. Es geht nicht nur darum, Euro zu sparen, es geht darum, den öffentlichen Sektor insgesamt zu verbessern und neu zu gestalten. Manchmal ist Knappheit auch eine Chance“, sagte Donker.

($ 1 = 0,8731 Euro)

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Berichtet von Michael Nienaber; Weiterer Bericht von Tara Ranasinghe; Redaktion von David Clark

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