Vorbörsliche Aktie: Krieg in der Ukraine führt zu Fed-Optionen

Andere meinen, er werde sich angesichts der rasanten Entwicklung der Lage in der Ukraine alle Optionen offenhalten.

Das Team der Citigroup teilte Kunden mit, dass „sobald sich die Märkte stabilisiert haben, die Hauptauswirkung der geopolitischen Spannungen durch die Fed ein erneuter Inflationsdruck durch höhere Energiepreise und neu unterbrochene Lieferketten sein wird“. Die Bank geht davon aus, dass Powell die Option auf eine größere Erhöhung „auf dem Tisch“ lassen wird.

Die Aufschlüsselung: Powells Aussage wird eine wichtige Gelegenheit sein, den Anlegern nach den Turbulenzen der letzten Woche etwas Klarheit zu verschaffen.

Die Aufmerksamkeit wird nicht nur auf die Zinsaussichten gerichtet sein, sondern auch auf die Zukunft des massiven Anleihekaufprogramms der Federal Reserve, eines weiteren Hebels, den sie zur Stützung der Wirtschaft einsetzt. Die Fed wird Anfang dieses Monats die Ankäufe von Wertpapieren in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar beenden.

Das bedeutet, dass die Fed vorsichtig sein muss, wenn es darum geht, die Zinsen zu erhöhen oder Maßnahmen zu ergreifen, um Bestände in ihrer Bilanz zu reduzieren, falls dies eine neue Rezession oder Marktturbulenzen verursachen sollte.

Deshalb ist der Weg nach vorn so vage. Robert Sears, Chief Investment Officer bei Capital Generation Partners, sagte, wenn es irgendwelche Anzeichen dafür gibt, dass die Märkte nicht normal funktionieren, könnte die Federal Reserve damit beginnen, ihre Bilanz wieder um etwa 9 Billionen Dollar zu erhöhen.

„Jedes Ansteckungsrisiko im System, Sie werden wahrscheinlich sehen, dass sich die Bilanzen ausdehnen“, sagte Sears zu mir. „Es gibt einen Willen, das System zu unterstützen.“

Die Ölpreise steigen mit wachsender Angst auf über 110 $ pro Barrel

Die globalen Rohölpreise sprangen auf über 110 $ pro Barrel und die Kosten für Erdgas stiegen am Mittwoch in Europa auf einen neuen Rekord, als Russlands eskalierende Militärkampagne in der Ukraine die Märkte erschreckte.

Brent-Rohöl-Futures, die globale Benchmark, stiegen um fast 6 % auf 110,90 $ pro Barrel um 5:30 Uhr ET. US-Öl-Futures wurden mit einem leichten Abschlag von 109,30 $ pro Barrel gehandelt. In Europa stieg der Großhandelspreis für Erdgas um 60 % auf den Rekordwert von 194 Euro pro Megawattstunde.

Russlands Energiereichtum war nicht direkt Ziel westlicher Sanktionen, die nach der Invasion der Ukraine verhängt wurden. Moskau findet es jedoch schwieriger, Lieferungen russischen Rohöls an Händler und Raffinerien zu verkaufen, die befürchten, in die Folgen von Sanktionen gegen das Finanzsystem zu geraten.

Tankerbetreiber sind besorgt über die Risiken für Schiffe im Schwarzen Meer, und große internationale Ölkonzerne stellen ihre Aktivitäten im Land ein.

Laut Analysten der Commerzbank wurde Russlands wichtigstes Ural-Öl am Mittwoch mit einem Abschlag von 18 USD pro Barrel gegenüber Brent-Rohöl gehandelt, da Käufer russische Exporte mieden.

„Die Unterschiede in den Ölpreisen spiegeln einen klaren Widerwillen wider, mit russischem Rohöl Geschäfte zu machen, und sie bestehen immer noch.“ [a] Das Risiko weiterer Sanktionen, die sich indirekt oder direkt auf Ölkäufe oder -lieferungen auswirken könnten, sagte Shane Kim von S&P Global Commodity Insights, Leiter der Ölversorgungs- und Produktionsanalyse.

Laut Alex Frulli, Marktanalyst bei The Independent Commodity Intelligence Services, fließt Erdgas von Russland nach Westeuropa weiterhin normal. Aber es gibt „viel Unsicherheit und Angst darüber, wie sich die Dinge ändern könnten“, sagte er mir.

Was ist danach passiert? Die massiven Preiserhöhungen kommen trotz der Bemühungen des Westens, die Märkte zu beruhigen. Am Dienstag erlaubten die Vereinigten Staaten und 30 weitere Mitglieder der Internationalen Energieagentur die Freigabe von 60 Millionen Barrel Notölreserven, die fast zwei Wochen lang russische Öllieferungen abdecken werden.

Die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) wird sich am Mittwoch mit verbündeten Produzenten, einschließlich Russland, treffen, da die Gruppe unter starkem Druck des Westens steht, die Produktion dramatisch zu steigern. Aber die saudische Regierung sagte am Dienstag, sie glaube, dass die OPEC+ an ihrem Plan festhalten sollte, die Produktion schrittweise zu erhöhen.

Reedereien werden nicht mehr nach Russland fahren

Zwei der weltweit größten Containerreedereien haben Frachtbuchungen von und nach Russland eingestellt, eine weitere Belastung für das Land, da seine Wirtschaft durch westliche Sanktionen massiv unter Druck gerät.

„Da die Stabilität und Sicherheit unserer Operationen bereits direkt und indirekt von den Sanktionen betroffen sind, werden neue Maersk-Buchungen von und nach Russland vorübergehend ausgesetzt, mit Ausnahme von Lebensmitteln, medizinischen und humanitären Hilfsgütern“, sagte der Reedereigigant Maersk in einer Erklärung . Dienstag.

Das Unternehmen fügte hinzu: „Wir sind zutiefst besorgt über die anhaltende Eskalation der Krise in der Ukraine“ und stellten fest, dass es „die Auswirkungen auf die globalen Lieferkettenströme wie Verzögerungen und die Beschlagnahme von Waren durch Zollbehörden über verschiedene Versandzentren zu sehen beginnt und unerwartete Auswirkungen auf den Betrieb.“

MSC, eine in Schweizer Besitz befindliche Containerreederei, sagte, sie werde ab Dienstag alle Buchungen für den Versand von und nach Russland einstellen.

Warum es wichtig ist: Diese Unternehmen waren im Rahmen der Sanktionen, die westliche Länder gegen Russland verhängt haben, nicht verpflichtet, Fahrten einzustellen. Aber es ist ein weiteres Zeichen dafür, dass Unternehmen es in ihrem Interesse finden, die kommerziellen Verbindungen zum Staat abzubrechen. Es bestehen Risiken für ihren institutionellen Ruf und Bedenken, Zahlungen von russischen Banken unter Druck zu erhalten.

Die Verlagerung von Schifffahrtsunternehmen wird auch den Druck auf die russische Wirtschaft erhöhen und große Warenimporte verhindern.

„Das Land ist jetzt von einem großen Teil der weltweiten Schifffahrtskapazität abgeschnitten“, sagte Susanna Streeter, Analystin bei Hargreaves Lansdown, in einer Forschungsnotiz.

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Ebenfalls heute: Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagt um 10 Uhr ET vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses aus.