Von Einhörnern zu Zombies: Tech-Startups gehen die Zeit und das Geld aus

WeWork hat als Privatunternehmen mehr als 11 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln eingesammelt. Das Gesundheits-Startup Olive AI hat 852 Millionen US-Dollar eingesammelt. Convoy, ein Schifffahrts-Startup, hat 900 Millionen US-Dollar eingesammelt. Das Hausbau-Startup Veev hat 647 Millionen US-Dollar eingesammelt.

In den letzten sechs Wochen haben sie alle Insolvenz angemeldet oder ihre Türen geschlossen. Es ist der jüngste Flop im Zusammenbruch von Technologie-Startups, der laut Investoren gerade erst am Anfang steht.

Nachdem viele einst vielversprechende Technologieunternehmen in den letzten zwei Jahren durch Kostensenkungen einen Massenausfall vermieden haben, geht ihnen bald die Zeit und das Geld aus. Sie sehen sich einer harten Realität gegenüber: Investoren sind nicht mehr an Versprechungen interessiert. Stattdessen entscheiden Risikokapitalfirmen, welche Start-ups es wert sind, gerettet zu werden, und drängen andere Unternehmen, ihre Türen zu schließen oder zu verkaufen.

Sie haben ein erstaunliches Geldfeuer entfacht. Im August verkaufte Hopin, ein Startup, das mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar eingesammelt hatte und einst mit 7,6 Milliarden US-Dollar bewertet wurde, sein Kerngeschäft für nur 15 Millionen US-Dollar. Letzten Monat kündigte Zeus Living, ein Immobilien-Startup, das 150 Millionen US-Dollar eingesammelt hatte, an, seine Türen zu schließen. Plastiq, ein Fintech-Startup, das 226 Millionen US-Dollar eingesammelt hat, ging im Mai bankrott. Im September wurde Bird, ein Rollerunternehmen, das 776 Millionen US-Dollar einnahm, aufgrund eines Rückgangs seines Aktienkurses von der New Yorker Börse genommen. Sein Marktwert von 7 Millionen US-Dollar liegt unter dem Wert der 22 Millionen US-Dollar teuren Villa in Miami, die ihrem Gründer Travis VanderZanden gehört. Käufer Im Jahr 2021.

„Als Branche müssen wir alle darauf vorbereitet sein, von vielen Misserfolgen zu hören“, sagte Jenny Lefcourt, Investorin bei FreeStyle Capital. „Je mehr Geld die Leute haben, bevor die Party vorbei ist, desto länger wird der Kater anhalten.“

Es ist schwierig, sich ein vollständiges Bild der Verluste zu machen, da private Technologieunternehmen nicht verpflichtet sind, offenzulegen, wenn sie ihre Geschäftstätigkeit aufgeben oder verkauft werden. Die düstere Stimmung in der Branche wurde auch durch einen Boom bei KI-fokussierten Unternehmen verdeckt, die im vergangenen Jahr für Aufsehen und Geld gesorgt haben.

Laut Daten, die PitchBook, das Startups verfolgt, für die New York Times gesammelt hat, haben in diesem Jahr jedoch fast 3.200 US-amerikanische Venture-Capital-Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit aufgegeben. Diese Unternehmen haben Risikokapital in Höhe von 27,2 Milliarden US-Dollar aufgebracht. PitchBook sagte, die Daten seien nicht umfassend und könnten die Gesamtzahl unterschätzen, da viele Unternehmen stillschweigend ihre Geschäftstätigkeit aufgeben. Außerdem wurden mehrere große gescheiterte Unternehmen ausgeschlossen, die an die Börse gingen, wie WeWork, oder Käufer fanden, wie Hopin.

Carta, ein Unternehmen, das Finanzdienstleistungen für viele Startups aus dem Silicon Valley anbietet, sagte, dass 87 Startups auf seiner Plattform, die mindestens 10 Millionen US-Dollar eingesammelt hatten, dieses Jahr bis Oktober ihre Türen geschlossen hätten, doppelt so viele wie im gesamten Jahr 2022.

Dieses Jahr war „das härteste Jahr für Startups seit mindestens einem Jahrzehnt“, sagt Peter Walker, Head of Insights bei Carta. Bücher Auf Linkedin.

Risikoinvestoren sagen, dass Scheitern normal sei und dass es für jedes Unternehmen, das seinen Betrieb aufgibt, einen großen Erfolg wie Facebook oder Google gebe. Doch da viele Unternehmen, die jahrelang Probleme hatten, nun Anzeichen eines Zusammenbruchs zeigen, rechnen Anleger aufgrund der im letzten Jahrzehnt investierten Barmittel mit noch größeren Verlusten.

Von 2012 bis 2022 haben sich die Investitionen in private Startup-Unternehmen in den USA auf 344 Milliarden US-Dollar verachtfacht. Der Geldzufluss wurde durch niedrige Zinsen und den Erfolg von sozialen Medien und mobilen Apps vorangetrieben und hat Risikokapital von einer kleinen Finanzindustrie, die größtenteils in einer Straße in einer Stadt im Silicon Valley agierte, zu einer riesigen globalen Anlageklasse ähnlich den Hedgefonds gemacht oder den privaten Sektor. Gerechtigkeit.

In dieser Zeit wurden Risikokapitalinvestitionen populär – sogar 7-Eleven und „Sesame Street“ gründeten Risikofonds – und die Zahl der privaten „Einhorn“-Unternehmen mit einem Wert von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr stieg von einigen Dutzend auf über 1.000.

Doch Werbeeinnahmen von Unternehmen wie Facebook und Google erwiesen sich für die nächste Welle von Startups als unerreichbar, die mit unerprobten Geschäftsmodellen wie Freiberuflichkeit, Mikromobilität und Kryptowährungen experimentiert haben.

Jetzt entscheiden sich einige Unternehmen dafür, ihre Türen zu schließen, bevor ihnen das Geld ausgeht, und den Rest an die Anleger zurückzugeben. Andere stecken im „Zombie“-Modus fest – sie sind am Leben, können sich aber nicht entfalten. Investoren sagten, sie könnten noch jahrelang so weitermachen, aber sie würden wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, mehr Geld zu beschaffen.

Convoy, das von Investoren mit 3,8 Milliarden US-Dollar bewertete Schifffahrts-Startup, hat die letzten 18 Monate damit verbracht, Kosten zu senken, Mitarbeiter zu entlassen und sich an einen schwierigen Markt anzupassen. Es war nicht genug.

Da die Liquidität des Unternehmens in diesem Jahr zur Neige ging, suchte es drei potenzielle Käufer auf, doch alle zogen sich zurück. Dieses Ziel zu erreichen „war einer der schwierigsten Teile“, sagte Dan Lewis, Mitbegründer und CEO von Convoy. Das Unternehmen stellte im Oktober den Betrieb ein. In einem Memo an die Mitarbeiter beschrieb Herr Lewis die Situation als „perfekten Sturm“.

Solche Post-Mortem-Bewertungen, bei denen Gründer die Schließung ihres Unternehmens bekannt geben und über die gewonnenen Erkenntnisse nachdenken, sind mittlerweile üblich.

Einer der Unternehmer, Ishita Arora, Bücher Diese Woche musste sie „der Realität ins Auge sehen“, dass Dayslice, ihr Planungssoftware-Startup, nicht genügend Kunden anzog, um Investoren zufriedenzustellen. Sie gab einen Teil des gesammelten Geldes zurück. Gabor Cecil, Gründer von Pebble, einem Social-Media-Startup, schrieb das letzten Monat Trotz Ich hatte das Gefühl, dass er die Gemeinschaft im Stich gelassen hat und es sich gelohnt hat, es zu versuchen und zu scheitern. Pebble gibt einen kleinen Teil des eingeworbenen Geldes an die Anleger zurück, sagte Herr Cecil. „Es fühlte sich einfach wie das Richtige an.“

Amanda Peyton war von der Reaktion überrascht Blogeintrag Im Oktober sprach sie über die „Angst und Einsamkeit“, die durch die Schließung ihres Zahlungs-Startups Braid verursacht wurde. Mehr als 100.000 Menschen haben es gelesen und sie wurde mit Botschaften der Ermutigung und Dankbarkeit von anderen Unternehmern überschwemmt.

Frau Peyton sagte, sie habe einmal das Gefühl gehabt, dass die Möglichkeiten und das Wachstumspotenzial im Bereich Software endlos seien. „Es ist klar geworden, dass das nicht stimmt“, sagte sie. „Der Markt hat eine Obergrenze.“

Risikokapitalinvestoren haben einige Gründer sanft dazu gedrängt, darüber nachzudenken, sich aus notleidenden Unternehmen zurückzuziehen, anstatt Jahre damit zu verschwenden, sich zu mühen.

„Vielleicht ist es besser, die Realität zu akzeptieren und aufzugeben“, sagt Elad Gil, ein Risikokapitalinvestor. Bücher Im diesjährigen Blogbeitrag. Auf eine Bitte um Stellungnahme antwortete er nicht.

Bisher haben zwei Startups ihres Unternehmens genau das getan und 50 Cent für jeden Dollar an die Investoren zurückgegeben, sagte Frau Lefcourt von Freestyle Ventures. „Wir versuchen den Gründern zu signalisieren: ‚Hey, Sie wollen nicht im Niemandsland festsitzen‘“, sagte sie.

Ein blühendes Gebiet? Unternehmen sind im Geschäft des Scheiterns.

SimpleClosure, ein Startup, das anderen Startups dabei hilft, ihre Geschäftstätigkeit zu reduzieren, konnte seit seiner Eröffnung im September kaum mit der Nachfrage Schritt halten, sagte Dori Yona, die Gründerin. Zu seinen Angeboten gehört die Unterstützung bei der Vorbereitung rechtlicher Unterlagen und der Begleichung von Verpflichtungen gegenüber Investoren, Verkäufern, Kunden und Mitarbeitern.

Herr Yuna sagte, es sei traurig, so viele Start-ups ihre Türen schließen zu sehen, aber es sei großartig, Gründern dabei zu helfen, in einer schwierigen Zeit buchstäblich und im übertragenen Sinne einen Abschluss zu finden. Er fügte hinzu, dass dies alles Teil des Lebenskreislaufs im Silicon Valley sei.

„Viele von ihnen arbeiten bereits an ihren nächsten Unternehmen“, sagte er.

Kirsten Noyes Zur Forschung beigetragen.