Senior Market Analyst an der New Yorker Börse über „schlechte“ Inflationsdaten und was dies für das zukünftige Geschäft der Fed bedeutet

Michael Ringing, Chefstratege an der New Yorker Börse, argumentierte am Mittwoch, dass die Märkte „gut vorbereitet“ auf die zuvor veröffentlichten Schlagzeilen zur Inflation seien, betonte jedoch, dass die Daten „schlecht“ seien.

Im Gespräch mit Fox News Digital merkte Reinking auch an, was die jüngsten Inflationsdaten, die auf einem 40-Jahres-Hoch liegen, bedeuten Die nächsten Schritte der Fed Während die Zentralbankbeamten versuchen, die steigende Inflation zu beruhigen.

Am Mittwochmorgen gab das Arbeitsministerium bekannt, dass der Verbraucherpreisindex, ein breites Maß für die Preise von Gütern des täglichen Bedarfs, einschließlich Benzin, Lebensmitteln und Mieten, im Juni gegenüber dem Vorjahr um 9,1 % gestiegen ist. Die Preise stiegen im Mai im Einmonatszeitraum um 1,3 %. Beide Zahlen lagen deutlich über der Schlagzeilenzahl von 8,8 %, und die Ökonomen von Refinitiv hatten monatliche Gewinne von 1 % prognostiziert.

Die New Yorker Börse am Mittwoch, dem 13. Juli, dem Tag, an dem das Arbeitsministerium Inflationsdaten für Juni veröffentlichte. (Fuchsgeschäft/Talia Kaplan)

Die Daten zeigen auf eine Datei schnellere Inflationsrate Seit Dezember 1981.

Die Wundinflation stieg im Juni um 9,1 % und beschleunigte sich in den neuen 40 Jahren stärker als erwartet

„Ich denke, die Märkte waren gut darauf vorbereitet, dass die Schlagzeilen viel heißer als erwartet ausfallen würden“, sagte Reinking gegenüber Fox News Digital und bezog sich auf den Gaspreis Mitte Juni, der seiner Meinung nach zu diesem Zeitpunkt seinen Höchststand erreichte.

„Wir haben im vergangenen Monat einen Anstieg der Benzinpreise gesehen“, sagte er.

Im vergangenen Monat haben die Gaspreise Rekordniveaus erreicht, wobei der nationale Durchschnitt 5 $ pro Gallone übersteigt.

Am Mittwoch lag der nationale Durchschnitt für eine Gallone Benzin laut AAA bei 4,63 US-Dollar, etwa 40 Cent weniger als im Vormonat, als er mehr als 5 US-Dollar betrug.

Reinking argumentierte, dass die sogenannten Kernpreisdaten, die die volatilsten Messgrößen für Lebensmittel und Energie ausschließen, für eine kleine Überraschung sorgten.

Das Arbeitsministerium sagte, die Kernpreise seien gegenüber dem Vorjahr um 5,9 % gestiegen. Die Kernpreise stiegen ebenfalls um 0,7 % im Monatsvergleich – höher als im April und Mai – was darauf hindeutet, dass der Kerninflationsdruck stark und weit verbreitet bleibt.

„Beim Kern-CPI lag das eigentliche Problem, weil wir bei diesen Daten keinerlei Verlangsamung feststellen konnten“, sagte Reinking. „Wenn Sie sich all die verschiedenen Komponenten ansehen, haben wir gehofft, dass die Preise für Gebrauchtwagen, Autos und vielleicht Kleidung nachlassen, wenn man bedenkt, was wir von Einzelhändlern gehört haben, und wir haben nichts davon gesehen.“

Der schlechter als erwartet ausgefallene Bericht wird voraussichtlich erhebliche Auswirkungen auf die Federal Reserve haben und wahrscheinlich eine Reihe von Zinserhöhungen anheizen, um die Zinsen zu zügeln. Die politischen Entscheidungsträger haben den Leitzins bereits im vergangenen Monat zum ersten Mal seit 1994 um 75 Basispunkte angehoben und bestätigt, dass im Juli eine ähnlich große Erhöhung auf dem Tisch stand.

Reinking argumentierte, dass die Wall Street angesichts der im Juni höher als von Ökonomen erwarteten Inflation nun die Wahrscheinlichkeit eines massiven Anstiegs um 100 Basispunkte im Juli erhöhe.

Der Marktanalyst merkte an, dass die Fed angedeutet habe, Inflationsdaten „für mehrere Monate deutlich niedriger“ sehen zu wollen, bevor sie vom Gaspedal gehe.

Er sagte, die am Mittwoch veröffentlichten Daten „stellen die Uhr zurück“, weil sie zeigten, dass es keine „Verlangsamung“ gab.

Das Umdenken argumentierte weiter, dass, während die Wall Street „allgemein erwartete, dass die Fed Ende Juli auf weitere 75 Basispunkte steigt“, die Daten vom Mittwoch die Tür zu einer möglichen Zinserhöhung um 100 Basispunkte öffnen.

Rafael Bostic, Präsident und CEO der Federal Reserve Bank of Atlanta, spricht während der Wirtschaftspolitikkonferenz der National Association for Business Economics (NABE) in Washington, D.C., USA, am Montag, den 21. März 2022. (Valerie Bleach/Bloomberg über Getty Images/Getty Images)

Er bezog sich auf einen Kommentar von Rafael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, früher am Mittwoch, in dem er dies sagte „Es ist alles im Spiel“ Gefragt nach der Möglichkeit, dass die Zentralbank die Zinssätze später in diesem Monat um einen vollen Prozentpunkt anhebt.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group, das den Handel verfolgt, preisen etwa 38 % der Händler jetzt Gelegenheiten für einen Anstieg um 100 Basispunkte im Laufe dieses Monats ein.

Die Fed befindet sich jedoch in einer prekären Position, da sie den Grat zwischen der Abkühlung der Verbrauchernachfrage und der Annäherung der Inflation an ihr Ziel von 2 % überschreitet, ohne die Wirtschaft versehentlich in eine Rezession zu stürzen. Höhere Zinssätze führen in der Regel zu höheren Zinsen für Verbraucher- und Unternehmenskredite, was die Wirtschaft verlangsamt, indem es die Arbeitgeber dazu zwingt, ihre Ausgaben zu kürzen.

Auf die Frage, ob er glaubt, dass die Fed es schaffen kann, eine schwer fassbare einfache Landung zu konstruieren, sagte Reinking gegenüber Fox News Digital: „Es ist ein Nadeleinfädler.“

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„Ich denke, es gibt eine Möglichkeit“, sagte er. „Aus wirtschaftlicher Sicht kommen wir aus einer sehr guten Position, insbesondere für den Rest der Welt … es gibt also Potenzial, aber es wird viel Druck geben.“

Reinking bemerkte auch, dass „die Möglichkeit besteht“, dass die Daten vom Mittwoch „Höchstwerte der Inflation“ sein werden, insbesondere wenn man sich anschaut, „was die Rohstoffmärkte in den letzten Monaten getan haben“.

Er warnte auch davor, dass die Anleger wahrscheinlich „weiterhin ein erhebliches Maß an Volatilität erleben werden, da die Märkte mit diesem Auf und Ab der Wirtschaftsdaten und dem künftigen politischen Kurs der Fed zurechtkommen“.

Ringing stellte fest, dass die Vereinigten Staaten „eine deutliche wirtschaftliche Verlangsamung erlebten“.

Er fuhr fort: „Die größere Frage von hier aus ist, wie tief und wie lange diese Verlangsamung sein wird, und die Inflation und die Federal Reserve und ihre Reaktion auf die Inflation werden eine große Rolle dabei spielen, wie lange diese Verlängerung anhält.“

Das Umdenken offenbarte auch, was derzeit als „große Sorge“ an den Märkten gilt.

„Die Sorge an den Märkten ist, dass die Fed den anfänglichen politischen Fehler verstärken wird, indem sie nicht früh genug auf Inflationsdaten reagiert, und dann muss sie jetzt in einer sich bereits verlangsamenden Wirtschaft straffen und dies verstärken und eine noch größere Verlangsamung schaffen.“ er erklärte.

Reinking sprach mit Fox News Digital, als die Gewinnsaison für das zweite Quartal mit JPMorgan Chase, Morgan Stanley, First Republic Bank, Cintas und Conagra Brands beginnt, die alle vor der Markteröffnung am Donnerstag führende Gewinne einfuhren.

Er argumentierte, dass die Malier „an einem sehr guten Ort sitzen, um zu verstehen, was aus einer ganzheitlichen Perspektive vor sich geht“.

„Ich denke, einer der großen Schlüssel, den wir in diesem Quartal sehen werden, ist, ob die Banken in Zukunft wirklich anfangen werden, Rückstellungen und Reserven für Kreditverluste zu erhöhen“, fügte er hinzu.

„Weil wir mit einer Verlangsamung rechnen, kehren wir den Verlauf des Rückflusses, den wir im vergangenen Jahr gesehen haben, gewissermaßen um“, fuhr Reinking fort. „Sie sind jetzt [banks] Sie müssen diese Reserven wieder aufbauen, um sich auf ein schwierigeres Kreditumfeld vorzubereiten.“

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Allgemeiner gesagt, argumentierte Reinking, dass, wenn die Managementteams anfangen, die Prognosen zu kürzen, „und der Markt sich damit anfreunden kann, dass diese Prognosen etwas konservativer sind, dies dazu beitragen könnte, die Dinge hier kurzfristig zu stabilisieren“.

Megan Heaney und Brick Dumas von FOX Business haben zu diesem Bericht beigetragen.