Quellen: Das chinesische Unternehmen Shein beantragt einen Börsengang in den USA und stellt damit den Appetit der Anleger auf die Probe

27. November (Reuters) – Das Modeunternehmen Shein hat laut zwei mit der Angelegenheit vertrauten Quellen heimlich einen Börsengang in den Vereinigten Staaten beantragt, bei dem es sich wahrscheinlich um eines der wichtigsten in China gegründeten Unternehmen handelt, das in New York notiert werden soll.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley wurden als Hauptkonsortialbanken für den Börsengang (IPO) ernannt, und das in Singapur ansässige Unternehmen Shein könnte irgendwann im Jahr 2024 mit dem Verkauf seiner neuen Aktien beginnen, sagten die Quellen.

Den Quellen zufolge machte Sheen keine Angaben zum Umfang des Deals oder zur Bewertung zum Zeitpunkt des Börsengangs. Bloomberg berichtete Anfang des Monats, dass man für den Börsengang ein Ziel von bis zu 90 Milliarden US-Dollar anstrebe.

Shen und die Banken lehnten eine Stellungnahme ab.

Das Unternehmen wurde 2012 auf dem chinesischen Festland gegründet und hatte im Mai einen Fundraising-Wert von mehr als 60 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang um ein Drittel gegenüber der letztjährigen Finanzierungsrunde entspricht.

Das wertvollste in China gegründete Unternehmen, das bisher in den USA an die Börse ging, ist der Ride-Hailing-Riese Didi Global (92Sy.MU), der 2021 mit einer Bewertung von 68 Milliarden US-Dollar an den Start ging.

Der Schritt des Fast-Fashion-Riesen, in den USA an die Börse zu gehen, erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem der Markt für Börsengänge nach einer Reihe glanzloser Börsendebüts Schwierigkeiten hat, sich zu erholen.

In den letzten Monaten gab es vier große Börsengänge, von denen drei die Anleger enttäuschten.

Die Aktien des deutschen Sandalenherstellers Birkenstock (BIRK.N), der Lebensmittelliefer-App Instacart (CART.O) und des Chipdesigners Arm Holdings fielen in den Tagen nach ihrem Debüt unter ihre IPO-Preise, obwohl Arm-Aktien jetzt über diesem Preis gehandelt werden.

„Es scheint mir nicht, dass dies ein guter Zeitpunkt ist, um mit Shen an die Börse zu gehen, aber wenn sie Kapital brauchen, sind die Märkte offen … und die Anlegerstimmung ist positiver als noch vor ein paar Wochen“, sagte Jason Benowitz sagte. Leitender Portfoliomanager bei CI Roosevelt.

„Wenn Anleger die Finanzdaten überprüfen können, erwarte ich ein historisch starkes Wachstum … Die entscheidende Frage ist, ob sie das Tempo beibehalten oder in Zukunft weiterhin Marktanteile gewinnen können“, sagte er.

Bei Börsengängen in den Vereinigten Staaten wurden in diesem Jahr bisher rund 23,64 Milliarden US-Dollar eingesammelt, verglichen mit 21,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im Jahr 2021 lag die vergleichbare Zahl bei 300 Milliarden US-Dollar, als der IPO-Markt kurz vor seinem Höhepunkt stand.

Lieferketten

Eine der Quellen, die aufgrund von Vertraulichkeitsbeschränkungen um Anonymität bat, sagte, Shin habe mit unauffälligen Werbetouren für den US-Float begonnen.

Es ist nicht sofort klar, ob das Unternehmen bei der China Securities Regulatory Commission (CSRC) einen Börsengang in den USA beantragt hat. Chinesische Unternehmen müssen die Genehmigung der Regulierungsbehörde einholen, bevor sie mit ihren Auslandsangeboten fortfahren.

CSRC reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

„Da es ein so wichtiger und disruptiver Akteur im Einzelhandel ist, wird Shein großes Investoreninteresse auf sich ziehen“, sagte Neil Saunders, Geschäftsführer von GlobalData.

Reuters berichtete im Juli, dass Shen – das 2020 einen Börsengang in den USA versuchte, diesen Plan jedoch auf Eis legte – mit mindestens drei Investmentbanken an einem möglichen Börsengang arbeitete.

Im August forderten republikanische Generalstaatsanwälte aus 16 US-Bundesstaaten die Securities and Exchange Commission auf, die Lieferkette von Sheen vor einem möglichen Börsengang auf den mutmaßlichen Einsatz von Zwangsarbeit hin zu überprüfen.

„Der richtige Zeitpunkt für die Auflistung“

Shein ist für seine 10-Dollar-T-Shirts und 5-Dollar-Bikershorts bekannt und versendet den Großteil seiner Produkte in individuell adressierten Paketen direkt aus China per Flugzeug an Kunden.

Die Strategie des Direktversands hat dem Unternehmen dabei geholfen, die Anhäufung unverkaufter Bestände in Lagern zu vermeiden und die Einfuhrsteuer in den Vereinigten Staaten, einem seiner größten Märkte, zu vermeiden, da der Online-Händler dadurch von einer „Mindest“-Anforderung profitieren kann, die billige Produkte von der Steuer befreit. Von Definitionen.

Einige Kritiker sagen, diese Bestimmung ermögliche es Unternehmen, hohen Zöllen auf chinesische Waren zu entgehen.

Fast-Fashion-Einzelhändler erfreuen sich in den USA zunehmender Beliebtheit, wobei Shein Marktanteile von Unternehmen wie GAP übernimmt, da Käufer nach neueren Stilen suchen.

Im August ging Shein eine Partnerschaft mit der SPARC Group ein, einem Joint Venture zwischen dem Forever 21-Eigentümer Authentic Brands (AUTH.N) und dem Einkaufszentrumsbetreiber Simon Property (SPG.N), um ihre Marktreichweite zu erweitern.

Allerdings konnten Shein und Temu.com Kundenbesuche nicht in Verkäufe umwandeln und liegen in dieser Hinsicht weit hinter dem Marktführer Amazon.com (AMZN.O).

Sumit Singh, ein Analyst bei Aequitas Research, der bei SmartKarma publiziert, sagte, dass große Unternehmen wie Shein aufgrund des Zinshöhepunkts und im Vorfeld möglicher Änderungen der US-Vorschriften für kleine Einzelhändler Kapitalmärkte erschlossen hätten.

„Es könnte jetzt gut für sie sein“, sagte er.

Die chinesische Zeitung Shanghai Securities Journal berichtete letzte Woche erstmals über Sheins geheimen Börsengangsantrag in den USA. Das Wall Street Journal bestätigte diesen Bericht heute Montag unter Berufung auf Quellen.

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