Japanische Aktien erreichen Drei-Jahrzehnt-Höchststände, der Yuan drückt den Dollar nach unten

SYDNEY, 20. November (Reuters) – Japanische Aktien erreichten am Montag Höchststände wie seit 1990 nicht mehr, da starke Gewinne und Auslandsnachfrage eine dreiwöchige Siegesserie befeuerten, während Chinas Zentralbank den Yuan in die Höhe trieb, was zu einem breiteren Dollar-Rückgang führte.

Der japanische Nikkei (.N225) verzeichnete auf dem Höhepunkt Gewinnmitnahmen, bleibt aber im bisherigen Monatsverlauf um 8,2 % gestiegen, während der Topix (.TOPX) nicht weit dahinter liegt.

Finanzwerte führten am Montag zu den Gewinnen, da sich die Anleger auf ein baldiges Ende der Negativzinsen vorbereiteten, während die Automobilhersteller von einem schwachen Yen und steigenden Exporten profitierten.

MSCIs breitester Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) stieg um 0,8 %, nachdem er letzte Woche um 2,8 % auf ein Zweimonatshoch gestiegen war.

Die Black-Friday-Verkäufe werden diese Woche den Puls der verbraucherorientierten US-Wirtschaft auf die Probe stellen, während der Thanksgiving-Feiertag die Märkte schwächeln wird.

In Medienberichten hieß es, dass Israel, die Vereinigten Staaten und die Hamas zunächst eine Vereinbarung zur Freilassung Dutzender Geiseln in Gaza im Austausch für eine fünftägige Einstellung der Kämpfe getroffen hätten. Dies wurde jedoch noch nicht bestätigt.

Chinesische Blue-Chip-Aktien (.CSI300) fielen um 0,2 %, da die Zentralbank des Landes die Zinssätze wie allgemein erwartet stabil hielt, für den Yuan jedoch einen stabilen Wechselkurs festlegte, wodurch der Dollar unter 7,2000 auf ein Dreimonatstief fiel.

Die EUROSTOXX 50-Futures blieben unverändert, während die FTSE-Futures flacher waren.

S&P 500-Futures fielen um 0,15 % und Nasdaq-Futures verloren 0,35 %. Der S&P ist in diesem Jahr nun um etwa 18 % gestiegen und weniger als 2 % von seinem Höchststand im Juli entfernt.

Allerdings weisen die Analysten von Goldman Sachs darauf hin, dass die „Magnificent 7“-Aktien im bisherigen Jahresverlauf eine Rendite von 73 % erzielt haben, verglichen mit nur 6 % für die übrigen 493 Unternehmen.

„Wir gehen davon aus, dass sich Large-Cap-Technologieaktien angesichts ihres überdurchschnittlichen erwarteten Umsatzwachstums, ihrer Margen, Reinvestitionsquoten und ihrer Bilanzstärke weiterhin überdurchschnittlich entwickeln werden“, schrieben sie in einer Notiz. „Aber das Risiko-Ertrags-Profil ist angesichts der hohen Erwartungen nicht besonders überzeugend.“

Der Technologieriese Nvidia (NVDA.O) hat am Dienstag seine Quartalsergebnisse bekannt gegeben, und alle Augen werden auf die Nachfrage nach seinen KI-bezogenen Produkten gerichtet sein.

Der Strom an US-Wirtschaftsdaten entwickelt sich diese Woche zu einem stetigen Strom, aber das Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve wird den Überlegungen der politischen Entscheidungsträger etwas Farbe verleihen, da sie die Zinssätze zum zweiten Mal stabil halten.

Der Preis ist großartig

Die Märkte konnten die Risiken einer weiteren Zinserhöhung im Dezember oder im nächsten Jahr abschätzen und deuten auf eine 30-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Lockerung ab März hin. Die Futures deuten auch auf Kürzungen von rund 100 Basispunkten für 2024 hin, gegenüber 77 Basispunkten, bevor der günstige Inflationsbericht vom Oktober die Märkte erschütterte.

Diese Erwartungen trugen zum Anstieg der Anleihen bei, wobei die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen bei 4,45 % lagen, nachdem sie letzte Woche um 19 Basispunkte gesunken waren und weit vom Oktoberhoch von 5,02 % entfernt waren.

Es drückte letzte Woche auch den US-Dollar gegenüber einem Währungskorb um etwa 2 % und verhalf dem Euro zu einem Anstieg auf 1,09365 US-Dollar, nachdem er letzte Woche um 2,1 % gestiegen war.

Auch gegenüber dem niedrig verzinsten Yen hat der Dollar an Boden verloren, zuletzt um 0,5 % auf 148,89 und unter seinem jüngsten Höchststand von 151,92. Die Erwartung einer weiteren starken Lohnrunde und einer hohen Kerninflation im Laufe dieser Woche hat zu weiteren Gesprächen über eine eventuelle Straffung durch die BOJ geführt.

Futures-Daten zeigten, dass spekulative Konten ihre Short-Positionen im Yen auf den höchsten Stand seit April 2022 ausweiteten, was auf das Risiko einer Reduzierung dieser Positionen hindeutet.

In dieser Woche stehen genau beobachtete Umfragen zum europäischen verarbeitenden Gewerbe an, und jedes Anzeichen einer Schwäche wird zu weiteren Wetten auf baldige Zinssenkungen durch die Europäische Zentralbank ermutigen.

„Angesichts der starken Verschlechterung, die wir in letzter Zeit erlebt haben, werden diese Umfragen im Dienstleistungssektor des Euroraums von großer Bedeutung sein“, sagten NAB-Analysten. „Im Falle eines weiteren E-Prints ist damit zu rechnen, dass die Bepreisung der EZB-Kürzungen über die derzeit für 2024 eingepreisten Kürzungen von 100 Basispunkten hinausgehen wird.“

Die Märkte gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Lockerung bereits im April bei 70 % liegt, obwohl viele EZB-Vertreter immer noch von der Notwendigkeit sprechen, die Geldpolitik länger straff zu halten.

Die Riksbank tagt diese Woche und könnte angesichts der steigenden Inflation und einer schwachen Währung die Zinsen erneut anheben.

An den Rohstoffmärkten erholte sich der Ölpreis am Freitag von seinem Viermonatstief, da spekuliert wurde, dass die OPEC+ bei ihrem Treffen am 26. November die Produktionskürzungen verlängern oder verstärken wird.

Brent stieg um 58 Cent auf 81,19 US-Dollar pro Barrel, während der Preis für US-Rohöl um 49 Cent auf 76,38 US-Dollar pro Barrel stieg.

Der Goldpreis stieg leicht auf 1.982 US-Dollar pro Unze, nachdem er letzte Woche um 2,2 Prozent gestiegen war.

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