Japan übersteht einen Private-Equity-Abschwung in Asien und verzeichnete im vergangenen Jahr einen Anstieg der Transaktionswerte um 183 %

Japan sei eine attraktive Investition aufgrund seines großen Pools an Zielunternehmen mit einer „großen Pipeline zur Leistungsverbesserung“ und dem Druck der Corporate-Governance-Reform auf japanische Unternehmen, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu veräußern, sagte Payne.

Insgesamt sank der Dealwert im asiatisch-pazifischen Raum im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 23 % auf 147 Milliarden US-Dollar. Dies ist auch 35 % niedriger als der Durchschnittswert für 2018–2022 – ein Rückgangstempo, das mit der globalen Verlangsamung übereinstimmt – und fast 60 % niedriger als der Höchstwert von 359 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021, sagte Payne.

Die Exits gingen im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 26 % auf 101 Milliarden US-Dollar zurück – 40 % davon erfolgten über Börsengänge. Auf den Großraum China entfielen 89 % des IPO-Exit-Werts im asiatisch-pazifischen Raum, wobei die überwiegende Mehrheit in Shanghai und Shenzhen notiert ist. Ohne die Börsengänge im Großraum China belief sich der Gesamtwert der Exits im asiatisch-pazifischen Raum auf 65 Milliarden US-Dollar.

Lachlan: „Die Aussichten für Exits im Jahr 2024 bleiben ungewiss, aber erfolgreiche Fonds warten nicht darauf, dass sich die Märkte erholen. Sie ebnen den Weg für Verkäufe, die ihre Zielrendite erreichen, indem sie Strategieüberprüfungen nutzen, um den potenziellen Wert von Deals für Käufer hervorzuheben.“ ” sagte McMurdo, Co-Autor des Jahresberichts des Unternehmens, in einer Erklärung.

„Dieser Ansatz könnte den Bestand an Altvermögenswerten reduzieren und bis 2024 Bargeld an die Kommanditisten zurückzahlen, selbst wenn der gesamte Exit-Markt weiterhin schwach ist“, fügte er hinzu.

Viele führende Private-Equity-Fonds haben sich der Erforschung alternativer Anlageklassen zugewandt, etwa mittel- bis ertragsstarken Infrastrukturbetrieben, einschließlich der Speicherung erneuerbarer Energien, Rechenzentren und Flughäfen, sagte Payne.

Hier sind einige der Highlights des Berichts:

• Akquisitionen machten im vergangenen Jahr 48 % des gesamten Transaktionswerts im asiatisch-pazifischen Raum aus und übertrafen damit zum ersten Mal seit 2017 den Wert von „Wachstumsdeals“, zu denen Unternehmen gehören, die schnell expandieren und häufig Branchen revolutionieren.
• Trotz des Rückgangs der Zahl der Investoren seien Private-Equity-Renditen über einen Zeitraum von fünf, zehn und 20 Jahren immer noch attraktiver als Renditen am öffentlichen Markt, sagte Payne.

Der Zeitpunkt der Erholung bleibt unklar, obwohl es gegen Ende des letzten Jahres Anzeichen einer gewissen Verbesserung gab, sagte Payne. Payne fügte hinzu, dass revolutionäre Technologien wie generative künstliche Intelligenz zu den neuen Bereichen gehören werden, die „riesige Aussichten“ haben, wenn die Erholung Wirkung zeigt.

Japan, Indien und Südostasien gehören zu den asiatisch-pazifischen Märkten, in denen Private-Equity-Investitionsmöglichkeiten in den nächsten 12 Monaten positiv bewertet werden, sagte Bain unter Berufung auf die Investorenumfrage 2023 von Preqin.