James Gorman von Morgan Stanley sagt, dass die Märkte „durchstarten“ werden, wenn die Fed die Zinsen senkt

Die Finanzmärkte werden in Schwung kommen, sobald die Anleger zuversichtlich sind, dass die Federal Reserve mit der Zinserhöhung fertig ist, prognostizierte der scheidende CEO von Morgan Stanley, James Gorman, und gab einen optimistischen Ausblick auf seinen Nachfolger.

In einem ausführlichen Interview mit der Financial Times, Tage bevor er die CEO-Position an Ted Beck, Co-Vorsitzender von Morgan Stanley, übergab, sagte Gorman auch, dass das Bankensystem während seiner 14-jährigen Amtszeit sicherer geworden sei, abgesehen von ihrer „Dummheit“. .“ Eine der größten Bedrohungen, denen Banken immer noch ausgesetzt sind.

Die Finanzmärkte und Teile des Investmentbanking-Geschäfts von Morgan Stanley hatten Mühe, sich an die aggressive Kampagne der Federal Reserve zur Eindämmung der Inflation anzupassen, und die Anleger verdauen nun gemischte Botschaften von Zentralbankbeamten darüber, wann die Zinssenkungen beginnen werden.

„Der Schock der jüngsten Zinserhöhungen hat Bankgeschäfte behindert [and] Kapitalmarkttransaktionen. und das ist er [because] „Nicht jeder weiß wirklich, wie hoch die Finanzierungskosten sind“, sagte Gorman der Financial Times.

„In dem Moment, in dem die Fed konkret signalisiert, dass sie mit den Zinserhöhungen aufgehört hat, ganz zu schweigen von dem Zeitpunkt, an dem sie die Zinsen zum ersten Mal senkt, werden diese Märkte durchstarten. Wir befinden uns mitten in der Phase, in der diese Maßnahmen stattfinden werden.“

Gorman, 65, wird am 1. Januar als CEO zurücktreten und die Leitung an Beck übergeben.

„Ich möchte kein CEO mehr sein. Ich habe es geliebt. Ich habe alles geliebt. Ich habe es 14 Jahre lang gemacht, und das ist genug.“

Die beiden anderen Kandidaten für den Spitzenposten – Andy Saperstein und Dan Simkowitz – bleiben weiterhin Co-Vorsitzende. Gorman wird auch im ersten Jahr von Becks Amtszeit CEO bleiben und damit einen ungewöhnlich reibungslosen Führungswechsel an der Wall Street abschließen.

„Man könnte sagen, Morgan Stanley wird von einem Unternehmensberater geführt und Goldman Sachs wird von Händlern und Bankern geführt“, sagte ein Goldman-Banker im Gegensatz zum Machtkampf zwischen David Solomon und Harvey Schwartz im Nachfolgerennen 2018 bei Goldman.

Den reibungslosen Ablauf beschrieb Gorman als eine Art Nachfolgeexperte. Er soll nächstes Jahr dem Vorstand von Walt Disney beitreten und dort an einem speziellen Nachfolgeplanungsausschuss teilnehmen. Disney-Führungskräfte und CEO Bob Iger wurden von Investoren und Governance-Experten wegen schlechter Nachfolgeplanung kritisiert. Iger kehrte 2022 an die Spitze des Unternehmens zurück, nachdem sein handverlesener Nachfolger weniger als drei Jahre im Amt war.

„Es ist nicht der konkrete Grund, warum ich ihrem Vorstand beitrete, es liegt am CEO und Präsidenten von Disney, wie diese Abläufe funktionieren“, sagte Gorman. „[Succession] Es ist etwas, das mir sehr am Herzen liegt. Ich denke an unser Talentmanagement hier über die Jahrzehnte.

Gorman, ein Australier, den seine Kollegen als introvertiert beschrieben, war kein natürlicher Kandidat für einen der größten Jobs an der Wall Street. Nachdem er Senior Partner bei McKinsey und eine Station bei Merrill Lynch geworden war, wechselte er 2006 zu Morgan Stanley und trat nur vier Jahre später die Nachfolge von John Mack als CEO an.

Gorman hat sich in dieser Rolle weiterentwickelt und ist selbstbewusster geworden, wenn es darum geht, seine Meinung zur Arbeit der Fed zu äußern. Kürzlich erzählte er den Anlegern beiläufig, dass Morgan Stanley letztendlich Vermögenswerte in Höhe von 20 Billionen US-Dollar verwalten wird, mehr als das Dreifache dessen, was es derzeit verwaltet.

„Der James Gorman, den wir jetzt sehen, ist nicht der James Gorman aus seinem ersten Jahr“, sagte eine Person, die ihn seit Jahren kennt. „James ist introvertiert und sehr elegant geworden.“

Morgan Stanley wäre während der Finanzkrise 2008 fast zusammengebrochen, und seine Zukunft schien noch ungewiss, als Gorman 2010 das Unternehmen übernahm. Er diversifizierte sein Geschäft weg von Investmentbanking und Handel, Aktivitäten, die Anleger aufgrund ihrer Unvorhersehbarkeit nicht mögen, und verdoppelte sein Vermögen und sein Geld. Vermögensverwaltung, ein zuverlässigeres Geschäft.

Der Anstieg trug dazu bei, dass die Marktkapitalisierung von Morgan Stanley den langjährigen Rivalen Goldman Sachs überholte, der nun ebenfalls versucht, in der Vermögens- und Vermögensverwaltung zu wachsen.

Gorman bewertete seine Zeit als CEO mit der Note A- und sagte, eine höhere Note sei unbescheiden und die Wahl einer niedrigeren Note sei „falsche Bescheidenheit“.

„Objektiv haben wir uns gut geschlagen. Der Lagerbestand hat sich im Grunde verdreifacht.“

Gorman sagte, dass die neuen Regeln seit der Finanzkrise, die Banken dazu verpflichten, mehr Kapital zu halten und sich aus riskanteren Aktivitäten zurückzuhalten, das System so sicherer gemacht haben, dass die größten Bedrohungen, denen Banken jetzt ausgesetzt sind, betriebliche Faktoren wie Cybersicherheit, künstliche Intelligenz und „Dummheit“ sind. für die eigene Verwaltung.

Er sagte, die aufsehenerregenden Ausfälle von drei regionalen US-Banken in diesem Jahr – Silicon Valley Bank, Signature Bank und First Republic – seien „völlig ihre eigene Schuld“. Als Beispiel für ein Versagen im operativen Risikomanagement nannte er auch die Credit Suisse, die im vergangenen März zusammenbrach und von der UBS aufgekauft wurde.

„Es ist kein Zufall, dass es die einzige Institution der Welt mit einem formellen System ist [relevant] Die Institution, die wirklich gescheitert ist – und sie ist aus Kapital-, Bilanz- und Liquiditätssicht nicht wirklich gescheitert – war Credit Suisse. Sie scheiterten aus Sicht des operationellen Risikos und des Managements.

Große europäische Banken hatten seit der Finanzkrise mit Schwierigkeiten zu kämpfen, was es ihren amerikanischen Konkurrenten wie Morgan Stanley ermöglichte, viel größer zu werden. Gorman sagte jedoch, dass die kommenden Jahre den Europäern Gelegenheit bieten würden, diese Lücke zu schließen.

„Früher waren Credit Suisse, UBS, Barclays und Deutsche größer als wir. Jetzt sind wir ungefähr so ​​groß wie alle zusammen, und eine Zeit lang waren wir größer“, sagte Gorman.

„ich glaube nicht [over] Im nächsten Jahrzehnt wird die Lücke ebenso groß sein. Er fügte hinzu: „Ich denke, es gibt Chancen für die Europäer, aber sie wurden im letzten Jahrzehnt größtenteils verpasst.“

Mit Blick auf die Zukunft sagte Gorman, er plane, als Leiter der Columbia Business School mehr Zeit mit dem Unterrichten zu verbringen, aber „einmal in meinem Leben keinen klaren Plan zu haben, ist eine gute Sache.“

„Es ist eine große Welt. „Ich habe nicht mein ganzes Leben damit verbracht, CEO einer Bank zu werden“, sagte er. „Also werde ich nicht den Rest meines Lebens damit verbringen, CEO einer Bank zu sein.“