Januar 6, 2025

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Investoren wetten darauf, dass Powells Wechsel die Probleme der regionalen Banken lindern wird

Investoren wetten darauf, dass Powells Wechsel die Probleme der regionalen Banken lindern wird

Der Kurswechsel des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, lässt Anleger darauf wetten, dass US-Bankaktien bald steigen werden, da niedrigere Zinssätze voraussichtlich einige angeschlagene Kreditgeber erheblich entlasten werden.

Diese Wette führte dazu, dass der Index, der mittelgroße Regionalbanken (^KRX) nachbildet, am Freitag um 5 % stieg, der größte Tagesanstieg für den Index im gesamten Jahr 2024. Er hielt diese Gewinne am Montag.

Der große Schritt erfolgte, nachdem Powell den Märkten grünes Licht gegeben hatte, indem er sagte: „Es ist Zeit, die Politik anzupassen“ und damit den Weg für die erste Zinssenkung der Fed seit mehr als vier Jahren ebnete.

Der breitere Index des Bankensektors (^BKX) ist nun im Jahresvergleich um mehr als 18 % gestiegen, was der Performance des S&P 500 (^GSPC) entspricht.

Regionalbanken hinken hinsichtlich ihrer Leistung weiterhin dem Rest der Branche hinterher, wobei der KBW Regional Bank Index (^KRX) um 6 % zulegte.

„Es wird wahrscheinlich einen Gegenhandel für regionale Banken geben“, sagte Eric Wallerstein, Chefmarktstratege bei Yardeni Research, gegenüber Yahoo Finance.

Wallerstein fügte hinzu, dass eine schrittweise Senkung der Zinssätze in den nächsten sechs Monaten „für diejenigen Banken mit sehr schlechter Kreditqualität wirklich von Vorteil sein wird“.

Tatsächlich stiegen die Aktien von zwei Regionalbanken mit erheblichem Engagement in gefährdeten gewerblichen Immobilienkreditnehmern – New York Community Bank (NYCB) und Valley National Bank (VLY) – am Freitag um jeweils 9 %.

Eine Senkung der Zinssätze ist für Banken kein automatischer Gewinn, insbesondere wenn die Fed schließlich beschließt, tiefere oder schnellere Zinssenkungen vorzunehmen, um eine Rezession zu verhindern.

„Das schlimmste Ergebnis für Banken ist derzeit sicherlich eine Abschwächung der Wirtschaft“, fügte Wallerstein hinzu.

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Je langsamer die Fed die Zinsen senkt, desto größer sind die Chancen, dass Banken ihre Bilanzen anpassen müssen, sagte Ibrahim Poonawalla, Bankaktienanalyst bei Bank of America Securities.

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Der überwältigende Vorteil vieler Banken ist ihre Fähigkeit, die Zinssätze, die sie ihren Einlegern zahlen, zu senken. Niedrigere Zinssätze dürften auch die Höhe der unrealisierten Verluste regionaler Kreditgeber in ihren Anleiheportfolios verringern. All dies sind wichtige Schritte zur Verbesserung der Nettozinsmargen.

Aber auch die Renditen ihrer variabel verzinslichen Kredite und Anleihen werden beginnen zu sinken, was die Gewinnmargen in die andere Richtung ziehen könnte.

„Es könnte ein oder zwei Quartale geben, in denen Sie diese negativen Auswirkungen einer schnelleren Neubewertung von Vermögenswerten als die Finanzierungskosten sehen, während wir immer noch darauf warten, dass die Kreditnachfrage anzieht, und dort wird die Belastung liegen“, sagte Poonawalla gegenüber Yahoo Finance .

David Hollerith ist leitender Reporter bei Yahoo Finance und befasst sich mit Banking, Kryptowährung und anderen Finanzbereichen.

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