Inflationsdaten lassen Zweifel aufkommen, ob die Fed „auf Kurs bleibt“: Morning Brief

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Freitag, 11. November 2022

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Aktien und Anleihen reagierten besonders optimistisch neue Daten Der Donnerstag zeigt, dass die Inflation moderat bleibt, nachdem sie im Sommer ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat.

dau (^ DJI), Nasdaq (^ neunter), S&P 500 (^ Salafistische Gruppe für Predigt und Kampfund Russel 2000^ Wurzel(Sie hatten jeweils ihren besten Tag seit dem Pandemietief im Jahr 2020. 5- und 10-jährige Treasuries)^ FVXUnd die ^ Entartung) verzeichnete den größten Renditerückgang an einem Tag, seit der damalige Fed-Vorsitzende Ben Bernanke im März 2009 die quantitative Lockerung wieder verstärkte.

Jeder zufällige Beobachter wäre entschuldigt zu glauben, dass die Fed die Inflation angeheizt hat. Während die USA weit von ihrem Inflationsziel von 2 % entfernt sind, ist die Inflation im vergangenen Monat stärker als erwartet gesunken. Der Gesamt-CPI stieg im Oktober um 0,4 %, entgegen den Erwartungen eines Anstiegs von 0,6 %, während die Kennzahl im Jahresvergleich von 7,9 % auf 7,7 % fiel. Unter Verwendung von Nahrungsmitteln und Energie stieg die Kerninflation im Oktober ebenfalls an, jedoch weniger als erwartet.

Wird dies für den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jay Powell, ausreichen, um seine Meinung zu ändern und die Zinserhöhung zu verlangsamen? Echos des „Powell-Pivot“ sind in der Twitter-Poesie zu hören, als die Aktien in allen Sektoren und Branchen anstiegen. Obwohl die Inflation hartnäckig hoch bleibt, haben CPI-Daten, die besser als befürchtet ausgefallen sind, einige Anleger dazu inspiriert, wieder Risiken einzugehen.

Der Optimismus im Jahr 2022 hat zu großen Marktbewegungen wie dieser geführt. Bisher haben sich die Marktteilnehmer verschätzt, da auf jede große Rallye neue Tiefststände in wichtigen Indizes folgten.

Powell seinerseits hat versprochen, die Zinssätze zu erhöhen, auch wenn dies Teilen der Wirtschaft schadet. In seiner jüngsten Pressekonferenz sagte Powell nachdrücklich, dass er mehr an einer „soliden“ Inflation interessiert sei als an den Risiken, dass die Fed ihren restriktiven Kurs fortsetzt – wobei das Hauptrisiko eine Rezession ist.

Die Geschichte geht weiter

Diese Lösung hat die Anleger nicht davon abgehalten zu hoffen, dass die Fed eher früher als später mit den Zinserhöhungen aufhört.

Alfonso „Alf“ Picatilo, Gründer und CEO von Macro Compass, sagte am Donnerstag gegenüber Yahoo Finance, dass die Anleihen zu einem niedrigen Kurs auf Geld der Federal Reserve bewertet werden – oder zu dem Kurs, bei dem die Fed aufhört zu steigen. Er betonte auch, dass die Volatilität von Anleihen „wie ein Stein fällt“ und sich die Kreditspreads verringert haben. All diese Anzeichen drängen Anleger dazu, zumindest kurzfristig mehr Risiken einzugehen.

„Angesichts dieser gedruckten Inflation glauben die Anleger, dass die Fed den Kurs immer tiefer und tiefer halten wird“, sagte Picatilo.

Was guckst du heute

Wirtschaft

• 10:00 Uhr ET: Verbrauchervertrauen an der University of Michigan1. November (erwarten Sie 59,5, 59,9 gegenüber dem Vormonat)

• 10:00 Uhr ET: U. Aus Michigan Aktuelle Bedingungen1. Nov (erwarten Sie 62,8, 65,6 gegenüber dem Vormonat)

• 10:00 Uhr ET: U. Michigan Prognosevor November (erwarten Sie 55,5, 56,2 gegenüber dem Vormonat)

• 10:00 Uhr ET: Die Vereinigten Staaten von Michigan. Aufgeblasen für ein Jahr1. November (erwartet 5,1 %, 5,0 % gegenüber dem Vormonat)

• 10:00 Uhr ET: Die Vereinigten Staaten schwellen Michigan 5-10 Jahre an1. November (2,9 % erwartet, 2,9 % im Vergleich zum Vormonat)

Verdienste

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