„Ein-Prozent-Depression“, riesiger Branchenumsatz. Cooperman über die Auswirkungen auf Anleihen.

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Die Quintessenz ist, geduldig zu sein, bis es vorbei ist, auch wenn man es bekommt Verbindung:

H/T an Kevin Muir von Touristisches Makro Newsletter, um das oben Genannte zu entdecken, der uns zu unserer Website führt Anruf des Tagesaus Interviewen Sie ihn am Mittwoch Mit Harris „Coby“ Cooperman, Gründer des Hedgefonds Praetorian Capital, der keine Grenzen für Anleihen sieht und stattdessen Investitionen in die „Realwirtschaft“ bevorzugt.

A Tendenz zu zwanghaftem HandelCooperman verkaufte letztes Jahr erfolgreich Technologie, wurde jedoch von russischen Geschäften in Mitleidenschaft gezogen. Für ihn Prätorianer-Kapitalfonds Die Rendite beträgt immer noch 11 %, außerdem verzeichnete es in den Jahren 2020 und 2021 dreistellige Zuwächse und ist im Jahr 2023 bisher um 16 % gestiegen.

Was den Anleihenmarkt betrifft, sagt er, dass er „überhaupt nicht in Panik geraten“ sei.

Er sagte, der Tiefpunkt könne nicht erreicht werden, solange 10-jährige Staatsanleihen im Vergleich zu Anleihen mit kürzerer Laufzeit noch invertiert seien, und er sagte, es gebe keinen Grund, warum die Rendite nicht 6 % erreichen könne, ein durchschnittlicher Bereich in den letzten 50 Jahren. Und dann vielleicht darüber hinausgehen.

„Es würde mich nicht wundern, wenn es wieder in die Zehner-Marke geht“, sagte Coby, was seiner Meinung nach im Laufe der Zeit passieren würde, „es sei denn, unsere Regierung verfügt über eine gewisse fiskalische Rationalität.“

„Überlegen Sie, wie lächerlich es ist, dass wir tatsächlich ein nominales BIP von 8 % und ein Defizit von 8 % im Boom haben, vielleicht wie die Teenager in der nächsten Rezession … Die Lohnsteuer stieg im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 9 %. Die Wirtschaft ist also wirklich … stark. Wie ist es also? 10 [year Treasury yield] Bei 4 % und Wechselgeld? Macht keinen Sinn. Es sollte einen Griff von 6 % haben. „

Aber eine Rendite von 6 % ist ein Problem für die Wall-Street-Leute, weil sie dadurch aufgrund der Hebelwirkung, die sie nutzen – Geld leihen, um anderswo zu handeln – „insolvent“ werden. „Und so haben wir diese Leute an der Wall Street, die weinen und weinen und weinen, aber meine Freunde in der Realwirtschaft, ich meine, es ist für sie nicht besser gelaufen. Es ist wirklich eine Depression von einem Prozent, das ist alles.“

Cooperman argumentiert, dass hohe Renditen irgendwann Schmerzen verursachen, weil viele Unternehmen sich selbst finanzieren müssen. „Sie haben in den Jahren 2021 und 2022 Anleihen mit fünfjähriger Laufzeit ausgegeben, und Sie wissen, dass ihnen nur noch drei oder vier Jahre verbleiben, und sie setzen sie wieder auf den Geldmärkten ein und erwirtschaften tatsächlich eine positive Rendite. Das ist auf lange Sicht nicht nachhaltig.“ “ (Positiver Carry bezieht sich darauf, dass die Vorteile des Haltens eines Vermögenswerts seine Kosten übersteigen.)

Cooperman sagt, er werde die Banken genau auf Anzeichen von Problemen beobachten und verweist dabei auf Goldman Sachs

A

„Im freien Fall“ – Die Aktie ist seit September rückläufig.

„Es gibt viele Sektoren in der Wirtschaft, denen es gut gehen wird, und es gibt viele Sektoren, die sehr schlecht abschneiden werden, und ich denke, dass es nicht so sehr zu einem Börsencrash kommen wird Sie werden eine riesige Sektorrotation erleben“, sagte er.

Der Manager wiederum blickt optimistischer auf die Realwirtschaft und ist schon seit einiger Zeit ein Fan von Uran. Seine Wetten auf Uran basieren auf seiner Ansicht, dass sich die Welt letztendlich dafür entscheiden wird, die Kernenergie als besten Kompromiss für die Grundstromerzeugung zu nutzen.

Der Welt wird es nicht ausgehen, weil es reichlich vorhanden ist, aber „es scheint eine Pause zu geben, in der das Defizit für ein paar Jahre einfach die Fähigkeit zur Produktionssteigerung überfordern wird. Ich denke, dass die Uranpreise erheblich steigen werden …“ was jeden in Erstaunen versetzen wird; Er sagte kürzlich in einem Blogbeitrag, Post Als er an einer Branchenkonferenz teilnahm, sagte er, dass sich niemand um die große Knappheit zu kümmern schien.

Märkte

Aktien-Futures

ES00

NQ00

Sie fielen, während die Anleiherenditen BX:TMUBMUSD30Y und BX:TMUBMUSD10Y unruhig waren. Ölpreise

CL.1

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Summen

Rivian

Rabe

Der Kurs fiel um 8 %, nachdem der Elektroautohersteller bekannt gab, dass er „grüne“ Wandelanleihen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar anbietet, wobei die vorläufigen Verkaufsschätzungen gerade noch den Erwartungen entsprachen.

Clorox-Aktie

Clex

Es fiel um 4 %, nachdem der Bleichmittelhersteller seine Prognosen aufgrund von Störungen durch Cyberangriffe gesenkt hatte.

BlackBerry-Aktie

B

Der Wert stieg um fast 3 %, nachdem der Technologiekonzern angekündigt hatte, sein Internet-of-Things-Geschäft auszugliedern und an die Börse zu bringen.

Amazonas

Amzn

Und Microsoft

MSFT

Im Vereinigten Königreich droht dem Unternehmen eine Wettbewerbsuntersuchung zu Cloud-Diensten.

Die wöchentlichen Arbeitslosenanträge sollen zusammen mit dem Handelsdefizit für August um 8:30 Uhr veröffentlicht werden. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, wird um 9 Uhr sprechen, die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, wird um 12 Uhr sprechen, dann die Fed. Gouverneur Michael Barr um 12:15 Uhr

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Diagramm

Hier ist ein Diagramm von Jack Farley, Videojournalist bei Blockworks, der kürzlich dieses Diagramm zeigte, das das Ausmaß des zu langen Ausverkaufs von Staatsanleihen zeigt.

Indikatoren

Dies waren um 6 Uhr morgens die am häufigsten gesuchten Indikatoren auf MarketWatch:

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