Die VPI-Inflation ging im Juni zurück; Dow Jones bricht aufgrund der Erwartungen der Fed zusammen

CPI lag höher als erwartet im Juni, Die VPI-Inflationsrate hat im Mai ihren 40-Jahres-Höchststand überschritten. Nach dem CPI-Bericht eröffnete der Dow Jones Industrial Average aufgrund der Erwartung einer weiteren aggressiven Straffung durch die Federal Reserve deutlich niedriger.

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Der CPI stieg gegenüber dem Vormonat um 1,3 % und gegenüber dem Vorjahr um 9,1 %, verglichen mit einer Inflationsrate von 8,6 % im Mai. Der Kern-CPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiekategorien ausklammert, stieg gegenüber Mai um 0,7 %. Die jährliche Kerninflationsrate ging jedoch von 6 % im Vormonat auf 5,9 % zurück. Die Kerninflation von 6,5 % im März war die höchste seit August 1982.

Ökonomen erwarteten, dass der Gesamt-VPI im Laufe des Monats um 1,1 % steigen würde, was die jährliche VPI-Inflationsrate auf 8,8 % drücken würde. Der Kern-VPI verzeichnete einen Anstieg von 0,5 % gegenüber Mai und 5,8 % im Jahresvergleich.

Die Inflation könnte endlich ihren Höhepunkt überschritten haben, da die Gaspreise Mitte Juni von den Rekordhöhen zurückgegangen sind. Aber das zeigte sich nicht in den CPI-Daten vom Juni, die den ganzen Monat über gesammelt wurden.

Ware vs. Dienstinflation

In früheren Sitzungen hat sich die Fed mehr auf die Kerninflation konzentriert, die einen besseren Hinweis auf den Kernpreisdruck inmitten von Schwankungen der Energiepreise geben kann. Da die Inflation jedoch auf den höchsten Stand seit vier Jahrzehnten gestiegen ist, befürchten die Beamten der Federal Reserve, dass sich die Erwartungen für eine höhere Inflation verstärken werden. Das bedeutet, dass die Arbeitnehmer auf größere Lohnerhöhungen drängen und die Unternehmen weniger zögern, die Preise anzuheben.

Die Inflation der Rohstoffpreise, ohne Lebensmittel und Energie, verlangsamte sich gegenüber dem zweistelligen Anstieg zu Beginn des Jahres. Die Rohstoffpreise stiegen im Monatsvergleich um 0,8 %, was die jährliche Inflationsrate von 8,5 % im Mai auf 7,2 % senkte.

Die Inflation der Preise für Dienstleistungen ohne Energie, die 57 % der Verbraucherbudgets betrifft, ist jedoch noch nicht abgeklungen und stieg im Monat um 0,7 % und gegenüber dem Vorjahr um 5,5 %. Damit wurde ein 30-Jahres-Hoch von 5,2 % übertroffen. Zu den Dienstleistungen ohne Energie gehören große Kategorien wie Mieten und medizinische Dienstleistungen, bei denen Preiserhöhungen eher die Stärke des Arbeitsmarktes als inflationäre Versorgungsunterbrechungen widerspiegeln.

Ein monatlicher Anstieg des Kern-VPI um 0,7 % würde sich bei Fortsetzung auf 8,4 % der jährlichen Kerninflationsrate summieren. Dies steht im Vergleich zur Prognose der Fed für eine Kerninflation von 4,3 % im Jahr 2022. Wenn die Inflation weiterhin die von der Fed prognostizierten Niveaus übersteigt, müssen die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich stärker und schneller als erwartet straffen.

Denken Sie daran, dass sich der CPI vom bevorzugten PCE-Preisindex der Fed unterscheidet. Letzteres umfasst staatliche Einkäufe im Namen von Verbrauchern wie Medicare und Medicaid. Sie beeinflussen auch den Substitutionseffekt, wenn höhere Preise zu einem angepassten Kaufverhalten der Verbraucher führen.

Dow Jones, Treasury-Renditen reagieren auf die VPI-Inflation

Der Dow fiel am frühen Mittwoch um 1,1 % Börsenarbeit. Der S&P 500 ist um 1,3 % und der Nasdaq Composite um 1,6 % gefallen.

Der Dow hat seit dem Arbeitsmarktbericht vom Freitag drei leichte Verluste in Folge erlitten. Der Dow verlor am Freitag 0,15 %, am Dienstag 0,4 % und am Dienstag 0,6 %. Unterdessen geriet der Nasdaq Composite Index, nachdem er am Freitag auf einem Monatshoch geschlossen hatte, stärker unter Druck. Der Nasdaq fiel am Montag um 2,3 Prozent und am Dienstag um 0,95 Prozent.

Zum Handelsschluss am Dienstag lag der Dow um 15,8 % unter seinem Allzeit-Schlusshoch vom 4. Januar. Der S&P 500 ist gegenüber seinem Höchststand um 20,4 % gefallen und befindet sich mit einem Minus von 0,9 % am Dienstag wieder im Bärenmarktgebiet. Der Nasdaq ist um 29,85 % gefallen.

Der Aktienmarkt schwankte zwischen Erleichterung darüber, dass der Zusammenstoß mit einer Rezession schnell näher rückt, was zu einer vorzeitigen Beendigung der Zinserhöhung der Fed führen könnte, und der Angst, dass die Fed aggressiv bleiben wird. Die Stimmung neigt sich nun in Richtung einer längeren Straffungsphase der Fed, nachdem der Stellenbericht der letzten Woche stärker als erwartet ausgefallen ist.

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Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg nach dem CPI-Bericht um 7 Basispunkte auf 3,03 %. Die zweijährige Treasury-Rendite stieg um 15 Basispunkte auf 3,20 %. Eine Inversion der Renditekurve für Staatsanleihen, bei der die kurzfristigen Zinsen höher sind als die langfristigen Zinsen, ist oft ein Vorbote einer Rezession.

CME مجموعة-Gruppe FedWatch-Seite Es zeigt, dass die Märkte eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte am 27. Juli einpreisen, aber es besteht eine große Chance auf eine Bewegung um volle Prozentpunkte. Die Märkte sehen jetzt wahrscheinlich einen weiteren Anstieg um 75 Basispunkte am 21. September, gegenüber früheren Möglichkeiten für eine Bewegung um einen halben Punkt.

Einzelheiten zum CPI-Inflationsbericht

Die Preise für Gebrauchtwagen und -lastwagen sind im Monatsvergleich um 1,6 % gestiegen, 7,1 % höher als vor einem Jahr. Die Gebrauchtwageninflation ist jedoch von einem Jahreshöchstgewinn von 35,3 % im März stark zurückgegangen.

Die Nachfrage nach Gebrauchtwagen hat angesichts einer weltweiten Chipknappheit, die die Produktion von Neuwagen behindert hat, einen Schub bekommen. Die Neuwagenpreise stiegen im Laufe des Monats um 0,7 %, während sie gegenüber dem Vorjahr um 11,4 % gestiegen waren. Der jährliche Anstieg von 13,2 % im April war der größte jährliche Anstieg seit 1949.

Die Energiepreise sind im Laufe des Monats um 7,5 % und gegenüber dem Vorjahr um 41,6 % gestiegen. Laut AAA ist der durchschnittliche nationale Benzinpreis jedoch seit Mitte Juni um etwa 7,5 % gefallen.

Die Lebensmittelpreise außer Haus stiegen im Juni gegenüber Mai um 0,9 %, während sie gegenüber dem Vorjahr um 7,7 % gestiegen sind. Die Preise für zu Hause verzehrte Lebensmittel stiegen im vergangenen Monat um 1 % und gegenüber dem Vorjahr um 12,2 %.

Die Preise für medizinische Dienstleistungen stiegen Monat für Monat um 0,7 %, wodurch sich der jährliche Anstieg auf 4,8 % beläuft.

Unterdessen stiegen die Eigenheimpreise im Juni um 0,6 %, während die entsprechenden Mieten der Eigentümer um 0,7 % stiegen.

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