Die Renditen deutscher 2-jähriger Anleihen erreichten nach der EZB ein 14-Jahres-Hoch

Die Anleihen der Eurozone stiegen am Donnerstag, nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) eine allgemein erwartete Zinserhöhung um 50 Basispunkte bekannt gegeben und eine weitere Straffung zur Bekämpfung der Inflation zugesagt hatte.

Die EZB signalisierte, dass die Kreditkosten knapp bleiben würden

– Auf lange Sicht – Wirtschaftsgespräch für finanzielle Bedingungen, die das Wachstum begrenzen. „Der EZB-Bericht hat deutlich gemacht, dass in Bezug auf die geldpolitische Straffung noch ein weiter Weg vor uns liegt“, sagte Massimiliano Magcia, Senior Fixed Income-Experte bei Alliance Global Investors.

„Aufwärtsrevision der Inflationsprognose für 2023 auf 6,3 % und Bericht über eine ‚kurze und flache‘ Rezession spornt den Ausverkauf von Anleihen an.“ Die EZB geht davon aus, dass die durchschnittliche Inflation 2022 8,4 % erreichen und sich 2023 auf 6,3 % verlangsamen wird.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg um 15 Basispunkte auf 2,087 %, den höchsten Stand seit November 2018. Renditen bewegen sich umgekehrt zu den Preisen. Die zweijährige Rendite, die sehr empfindlich auf Zinserwartungen reagiert, stieg um 23,5 Basispunkte auf 2,364 %, den höchsten Wert seit Dezember 2008.

Die Ankündigung Deutschlands, dass es 2023 eine Rekordsumme an Schulden aufnehmen wird, um ein Energieunterstützungspaket zu finanzieren, wird die Renditen nach oben drücken, sagten Analysten. Italiens 10-jährige Rendite stieg um 27 Basispunkte auf 4,12 %, den höchsten Stand seit November 2015. Dadurch vergrößerte sich der Abstand zwischen den 10-jährigen Renditen Deutschlands und Italiens auf 202 Basispunkte.

Forwards bewerten die Leitzinsen der EZB im nächsten Sommer jetzt mit 3 %, gegenüber 2,8 % vor dem EZB-Bericht. Laut Forwards Con ECB Euro Short-Term Rates (ESTR) werden die Leitzinsen im nächsten Sommer 3 % betragen, gegenüber 2,8 % vor dem EZB-Bericht.

Die Zentralbank erhöhte am Mittwoch ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 4,25 % bis 4,5 % und markierte damit eine Verlangsamung nach vier aufeinanderfolgenden Erhöhungen um 75 Basispunkte. Dennoch haben Vertreter der Zentralbank prognostiziert, dass sie die Zinsen bis 2023 auf 5,1 % anheben werden, gegenüber dem im September erwarteten Höchststand von 4,6 %.

Eine Verlangsamung der Inflation in den USA und in der Eurozone hat Hoffnungen geweckt, dass die Zentralbanken die Zinserhöhungen bereits 2023 stoppen oder aussetzen werden. Analysten erwarten, dass die 10-Jahres-Renditen zwischen den USA und Deutschland weiter sinken werden, wenn sich die Zentralbank der EZB nähert. Das Ende des geldpolitischen Straffungszyklus.

Die US-deutschen Renditen sind am Donnerstag um 15 Basispunkte auf 139 Basispunkte gesunken. Auch die Bank of England erhöhte am Donnerstag ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 3,5 %.

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