Die Gefahr eines 4-Billionen-Dollar-Lochs in den globalen Aussichten verfolgt die IMF: Environmental Week

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Die globalen Finanzchefs werden sich in den kommenden Tagen in Washington treffen, mit einer Warnung vor einem möglichen Verlust der globalen Wirtschaftsleistung von 4 Billionen Dollar in ihren Ohren.

Dies ist das deutschlandgroße Loch in den Wachstumsaussichten bis 2026, das IWF-Chefin Kristalina Georgieva letzte Woche als unmittelbar bevorstehendes Risiko identifiziert hat.

Sie wird als Zentralbankgouverneure, Finanzminister und andere Gastgeber auftreten, wenn sie sich mit den Auswirkungen der grassierenden Inflation auf die Weltwirtschaft, der Straffung der Geldpolitik, der steigenden Verschuldung und Europas größtem Bodenkrieg seit dem Zweiten Weltkrieg auseinandersetzen.

Die Jahrestagungen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank werden zum ersten Mal seit dem Ausbruch von Covid-19 Anfang 2020 vollständig präsent sein und Fortschritte bei der Bekämpfung der Epidemie zeigen, was angesichts der anderen Kopfschmerzen unangenehm sein wird.

Das aktuelle Zusammentreffen von Wirtschafts-, Klima- und Sicherheitskrisen unterscheidet es von allem, was die globalen politischen Entscheidungsträger seit 1945 gesehen haben. Einige Elemente, wie das Chaos in den Schwellenländern, das durch die Zinserhöhung der Federal Reserve Anfang der 1980er Jahre angerichtet wurde, stimmen jedoch überein die gegenwärtige missliche Lage.

„Die große Frage für die Treffen lautet: ‚Was werden wir in Bezug auf die institutionelle Reaktion darauf tun, über das normale Geschäft hinaus‘“, sagte Masoud Ahmed, Präsident des Zentrums für globale Entwicklung in Washington, letzte Woche.

Hier ist ein kurzer Blick auf einige der Probleme, mit denen sich die Beamten befassen werden:

• Weltwirtschaftsaussichten: Das veröffentlicht der Internationale Währungsfonds am Dienstag. Georgieva sagte letzte Woche, dass die globale Wachstumsprognose für 2023 von 2,9 % gesenkt werde.

• Ukraine: Das Land, in das Wladimir Putins Streitkräfte im Februar einmarschiert sind, wird weiterhin im Fokus bleiben, von den Auswirkungen einer erschöpften Getreideernte bis zum Druck des russischen Gases auf Europa. Der Vorstand des Internationalen Währungsfonds genehmigte am Freitag ein Darlehen in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar an die Ukraine, das erste des Landes seit Anfang März.

• Lebensmittelpreise: Der Vorstand des Internationalen Währungsfonds genehmigte im vergangenen Monat ein neues Notfinanzierungs-„Lebensmittelschockfenster“, um Ländern zu helfen, die von steigenden Agrarkosten betroffen sind.

• Großbritannien: Das Land bleibt gefährdet, nachdem Marktturbulenzen eine teilweise Wende im Steuersenkungspaket der neuen Regierung von Premierministerin Liz Truss erzwungen haben, das vom Internationalen Währungsfonds kritisiert wurde.

• Federal Reserve: Straffung in den USA schadet anderen Volkswirtschaften. Berechnungen des IWF zeigen, dass 60 % der Länder mit niedrigem Einkommen und ein Viertel der Schwellenländer in oder nahe einer Schuldenkrise sind.

• Klima: Die Krise verschlimmert sich, wie kürzlich Katastrophen von Überschwemmungen in Pakistan bis hin zu Wirbelstürmen, die Puerto Rico und Florida heimgesucht haben, gezeigt haben.

Die Geschichte geht weiter

An anderer Stelle in dieser Woche werden eine schnellere Messung der Kerninflation in den USA, Nachrichten zur Finanzstabilität in Großbritannien, eine Zinserhöhung in Südkorea und der Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften zu den Höhepunkten gehören.

Was Bloomberg Economics sagt:

„Wenn ausländische Finanzminister und Zentralbankgouverneure nächste Woche in Washington zu den Treffen der Weltbank und des Internationalen Währungsfonds zusammenkommen, werden viele argumentieren, dass sich der Rest der Welt keine zusätzlichen Fed-Erhöhungen leisten kann.“

Anna Wong, Andrew Hosby und Elisa Winger. Für die vollständige Analyse klicken Sie hier

Klicken Sie hier, um herauszufinden, was letzte Woche passiert ist, und unten finden Sie unsere Zusammenfassung dessen, was anderswo in der Weltwirtschaft passieren wird.

US-Wirtschaft

In den USA ist der CPI das Highlight für die kommende Woche. Der Bericht des Arbeitsministeriums vom Donnerstag wird den Beamten der Federal Reserve eine Momentaufnahme darüber geben, wie sich der Inflationsdruck nach einer Reihe massiver Zinserhöhungen entwickelt.

Ökonomen schätzen, dass der Verbraucherpreisindex im September gegenüber dem Vorjahr um 8,1 % gestiegen ist, was einer Verlangsamung gegenüber dem jährlichen Anstieg von 8,3 % im Vormonat entspricht, als sich die Energiepreise stabilisierten. Abgesehen von Treibstoff und Nahrungsmitteln beschleunigt sich der sogenannte Kern-CPI jedoch immer noch – er wird voraussichtlich einen Jahresgewinn von 6,5 % zeigen, gegenüber 6,3 % im August.

Ein Anstieg dieses Volumens in der primären Kennzahl würde dem größten Anstieg seit 1982 entsprechen, was die hartnäckige Inflation verdeutlicht und die Pumpe für eine direkte Zinserhöhung um 75 Basispunkte auf der Sitzung der Federal Reserve im November bereit hält.

Investoren werden nächste Woche von einer Reihe von US-Zentralbankern hören, darunter Vizepräsident Lyle Brainard und die regionalen Vorsitzenden der Federal Reserve, Loretta Mester, Charles Evans und James Bullard. Das Protokoll der September-Sitzung der Federal Reserve wird am Mittwoch veröffentlicht.

Andere Daten umfassen Zahlen zu Preisen, die an US-Produzenten gezahlt werden. Die sogenannte Großhandelsinflation zeigte Anzeichen einer Abschwächung, da die Rohstoffpreise angesichts der Besorgnis über eine globale Wirtschaftsabschwächung nachgaben.

Die Woche wird mit Einzelhandelsverkaufsdaten mit einer Kappe bedeckt. Ökonomen erwarten im September bescheidene monatliche Fortschritte, unterstützt durch eine Zunahme der Autokäufe. Ohne Autos wird erwartet, dass der Wert der Einzelhandelsumsätze für einen zweiten Monat sinkt. Da die Zahlen nicht inflationsbereinigt wurden, deuten die Daten auf eine Verlangsamung der Warennachfrage im dritten Quartal hin.

Asien

Der Gouverneur der Bank of Korea, Ri Chang-yong, könnte bei der Zinserhöhungsskala einen kurzen Umweg machen. Während er im August zu seinem üblichen Anstieg um einen Viertelpunkt zurückkehrte, erwarten viele Ökonomen, dass er am Mittwoch eine doppelt so große Bewegung wählen würde, als die schnelle Fed den Won drückte.

Die Monetary Authority of Singapore steht kurz vor einer Verschärfung zum fünften Mal in Folge, während die State Bank of Pakistan den Zinssatz voraussichtlich für ein Drittel konstant halten wird.

Die stellvertretende Gouverneurin Lucy Ellis könnte die jüngsten politischen Überlegungen der Reserve Bank of Australia nach ihrem Schwenk zu kleinen Rallyes beleuchten.

Der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, und Finanzminister Shunichi Suzuki werden zu IWF-Sitzungen in Washington sein, da die Bewegungen des Yen weiterhin genau beobachtet werden.

Unterdessen wurde China nach den einwöchigen Feiertagen zum Nationalfeiertag von einem Anstieg der Covid-19-Fälle getroffen, gerade als sich die obersten Führer des Landes in Peking zu einem Treffen mit Präsident Xi Jinping versammelten.

Europa, Naher Osten und Afrika

Die Woche beginnt mit der Bekanntgabe des Wirtschaftsnobelpreises am Montag. Der Preis wurde 1968 von der schwedischen Riksbank ins Leben gerufen und fügte den bestehenden Preisen für Physik, Chemie, Medizin, Frieden und Literatur eine sechste Kategorie hinzu. Drei in den Vereinigten Staaten ansässige Akademiker gewannen 2021 für ihre Arbeit, die reale Experimente zur Revolutionierung der experimentellen Forschung einsetzt.

Der geldpolitische Ausschuss der Bank of England wird am Mittwoch im Mittelpunkt stehen, ein deutliches Zeichen dafür, dass das Vereinigte Königreich vor großen Problemen steht.

Das Komitee, das im vergangenen Monat für Notfallmaßnahmen zur Verhinderung eines Wirbels auf dem Anleihemarkt zuständig ist, wird ein Protokoll seiner letzten Sitzung veröffentlichen. Das könnte Aufschluss darüber geben, ob Beamte das Risiko eines erneuten Aufruhrs sehen, der die Pensionsfonds bereits nach dem britischen Mini-Budget geplagt hat. Es kann auch die Auswirkungen eines starken Anstiegs der Hypothekenzinsen angehen.

Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, ist einer von mehreren Beamten, die nächste Woche sprechen werden, von denen viele bei oder in der Nähe von IWF-Sitzungen anwesend sein werden.

Ebenso werden mehrere andere Beamte aus ganz Europa in oder in der Nähe von Washington sprechen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, und ihr Amtskollege bei der Schweizerischen Nationalbank, Thomas Jordan, sollen ihre Kommentare abgeben.

In Bezug auf europäische Daten wird Großbritannien die wichtigsten Neuigkeiten liefern. Die Beschäftigungs- und Wachstumsberichte könnten ein umfassenderes Bild davon zeichnen, wie sich die britische Wirtschaft angesichts steigender Inflation und steigender Inflation schlägt.

Die Industrieproduktion in der Eurozone dürfte sich am Mittwoch nach einem viel größeren Rückgang im Vormonat im August teilweise erholen.

Inflationsdaten werden im Rest der Region eine herausragende Rolle spielen. In Ungarn könnte das Tempo des Preiswachstums am Dienstag fast 20 % erreichen, während Schwedens Hauptindikator am Donnerstag voraussichtlich 9 % überschreiten wird. Israel und Ägypten werden ebenfalls Inflationsberichte veröffentlichen.

Im Süden wird erwartet, dass Ghanas Maß für das Preiswachstum den dritten Monat in Folge die Zielobergrenze der Zentralbank von 10 % mehr als verdreifachen wird.

Lateinamerika

Die Woche beginnt mit der genau beobachteten wöchentlichen Fokusumfrage der brasilianischen Zentralbank zu den Markterwartungen. Analysten senkten ihre Inflationsprognose für 2022 für 14 aufeinanderfolgende Wochen auf 5,74 %, während die BIP-Prognose für 2022 in diesem Zeitraum auf 2,7 % angehoben wurde.

Diese zunehmend optimistische Einschätzung der Verbraucherpreise in Brasilien dürfte durch am Dienstag veröffentlichte Daten bestätigt werden: Analysten erwarten, dass sich die Kursgewinne im dritten Monat in Folge im September abschwächen werden, sodass das jährliche Tempo knapp über 7 % bleibt – ganze fünf Prozentpunkte niedriger. Spitzenwert von 12,13 % im April.

Da die Inflation in Chile fast ein Drei-Jahrzehnt-Hoch erreicht hat, wird die Zentralbank mit Sicherheit einen Straffungszyklus in Rekordhöhe fortsetzen, was ihren Leitzins wahrscheinlich um 50 Basispunkte auf ein Allzeithoch von 11,25 % anheben wird. Die nächste Bank trifft sich im Dezember.

Am Donnerstag veröffentlichte die mexikanische Bancico das Protokoll ihrer Sitzung vom 29. September, bei der die politischen Entscheidungsträger den Leitzins auf 9,25 % anhoben. Viele Analysten sehen eine Straffung um weitere 125 bis 175 Basispunkte, bevor die Beamten entscheiden, dass ihre Arbeit getan ist.

Am Ende der Woche wird erwartet, dass Argentinien am Freitag eine Inflationsrate im September auf Jahresbasis melden wird, die nicht weit von den 83,45 % entfernt ist, die die Türkei verzeichnet, die höchste Rate in der G20. 100,3 %.

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