Die Europäische Zentralbank erfindet ein neues Instrument, um die Niederlage von Anleihen abzumildern

Das europäische Zentralbank Sie kündigte am Mittwoch an, dass sie plant, ein neues Instrument zu schaffen, um die Risiken einer Fragmentierung der Eurozone anzugehen, um die Angst vor einer neuen Schuldenkrise zu zerstreuen.

Die Entscheidung kommt, nachdem die Zentralbank die Marktteilnehmer mit einer Dringlichkeitssitzung überrascht hatte, um die hohen Kreditkosten vieler europäischer Regierungen anzugehen.

„Seit Beginn des schrittweisen Prozesses der politischen Normalisierung im Dezember 2021 hat sich der EZB-Rat verpflichtet, gegen erneute Risiken im Einzelhandel vorzugehen“, sagte die Europäische Zentralbank in einer Erklärung.

„Die Pandemie hat dauerhafte Schwächen in der Wirtschaft der Eurozone hinterlassen, die bereits zu dem ungleichmäßigen Übergang unserer geldpolitischen Normalisierung in allen Rechtsordnungen beitragen“, fügte sie hinzu.

Die Kommentare spiegeln den jüngsten Anstieg der Anleiherenditen in der letzten Woche oder so wider. Nach dem regulären geldpolitischen Treffen letzte Woche schlug die Europäische Zentralbank eine strengere Straffung der Geldpolitik vor, versäumte es jedoch, neue Maßnahmen zur Unterstützung der hoch verschuldeten Länder des Blocks einzuführen.

Dies führte bei Vermögensverwaltern zu Spannungen wegen der finanziellen Fragmentierung und führte zu höheren Anleiherenditen.

Italien 10-jährige Anleihen Die Rendite hat Anfang dieser Woche die 4%-Marke überschritten – wobei ein Ökonom diese Niveaus sagte:Es kann schließlich zu einem Problem werdenvon Südeuropa.

Um diese Bedenken auszuräumen, sagte die Europäische Zentralbank am Mittwoch, sie werde Rückflüsse aus dem Notfall-Anleihekaufprogramm – als PEPP bezeichnet – flexibel reinvestieren und ihr Team auffordern, „den Abschluss des Entwurfs des neuen Anti- Fragmentierungsprogramm“. ein Werkzeug.“

„Unser Engagement für Der Euro ist unser Antifragmentierungsinstrument. Dieses Engagement kennt keine Grenzen. Unsere Erfolgsbilanz beim Eingreifen bei Bedarf unterstützt dieses Engagement.“

Die europäischen Länder sahen sich 2011 im Zuge der Staatsschuldenkrise mit erheblich hohen Kreditkosten konfrontiert. Einige der Ungleichgewichte wurden angegangen, aber es gibt immer noch Bedenken hinsichtlich der Region als Ganzes, insbesondere weil sie eine Geldpolitik gegenüber 19 verschiedenen Fiskalpolitiken hat Einsen. Positionen.

kehre zurück Italienische 10-jährige Anleihen Er fiel weiter, nachdem die Europäische Zentralbank bekannt gab, dass er unter der 4%-Marke handelt.

Die Kreditkosten für andere Regierungen der Eurozone fielen aufgrund der Nachrichten ebenfalls, wobei die Rendite 10-jähriger griechischer Anleihen um mehr als 7 % fiel.

Auf den Devisenmärkten stieg der Euro gegenüber dem US-Dollar und setzte den Trend fort, der früher in der Sitzung beobachtet wurde, als die Nachricht von einer Dringlichkeitssitzung bekannt wurde.

Italienische Bankaktien, die am Mittwoch zuvor gestiegen waren, setzten ihre Rallye nach der geldpolitischen Entscheidung fort.

Die Entscheidung „war nicht genug“, sagte Jack Allen-Reynolds, Chefökonom für Europa bei Capital Economics, in einer Notiz.

„Die flexible Reinvestition des pakistanischen Umweltschutzprogramms (PEPP) mag den politischen Entscheidungsträgern ein wenig Zeit verschaffen, aber das neue ‚Anti-Fragmentierungs-Tool‘, an dem die Bank arbeitet, wird weitere Fortschritte erfordern“, sagte er. „Und es gibt keine Garantie dafür, dass sie beim nächsten politischen Treffen im Juli einen Konsens über ein solches Instrument erzielen werden, sodass wir sehen könnten, dass sich die Spreads weiter ausweiten, bevor ein neues Instrument implementiert wird.“

Mario Centeno, Mitglied des EZB-Rates, sagte laut Reuters, eine schnellere Normalisierung der Geldpolitik sei ein nicht auszuschließendes Risiko. Die Zentralbank fügte hinzu, dass das Tempo der Zinserhöhungen „allmählich“ sein würde.