Deutsche Inflation steigt unerwartet, Druck auf EZB steigt

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(Bloomberg) – Die deutsche Inflation beschleunigte sich diesen Monat unerwartet, nachdem sie einem Trend folgte, der bereits in Frankreich und Italien zu beobachten war, was Druck auf die Europäische Zentralbank ausübte, die Zinsen zu erhöhen, selbst wenn sich eine Verlangsamung abzeichnet.

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Die Verbraucherpreise in Europas größter Volkswirtschaft stiegen gegenüber dem Vorjahr um 11,6 % und übertrafen damit die durchschnittliche Prognose in einer Bloomberg-Umfrage von 10,9 % für alle Schätzungen. Vergleichbare Raten wurden in Westdeutschland zuletzt Anfang der 1950er Jahre verzeichnet.

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Unterdessen stieg die Inflation in Italien auf 12,8 % – weit über allen Schätzungen. Frankreich übertraf die Erwartungen mit einem Plus von 7,1 %. Spanien war das einzige große Land der Eurozone, in dem der Preisdruck nachließ. Die Daten für die 19-Nationen-Gruppe sind am Montag fällig.

Die Zahlen könnten den Enthusiasmus der EZB nähren, die Inflation fünfmal über ihrem Ziel von 2 % zu halten. Beamte verdoppelten ihren Leitzins am Donnerstag auf 1,5 %, den höchsten seit mehr als einem Jahrzehnt, und viele sprachen sich für einen viel stärkeren Schritt am Freitag aus, wenn sich die politischen Entscheidungsträger im Dezember dieses Jahres in letzter Zeit treffen, um die Kreditkosten festzulegen.

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Der Präsident der litauischen Zentralbank, Gediminas Simkus, sagte zum Beispiel, der nächste Schritt der EZB müsse „erheblich“ sein, obwohl der Franzose Francois Villeroy de Galhau sagte, die Behörden seien nicht verpflichtet, die bei den letzten beiden Sitzungen angegebenen 75 Basispunkte beizubehalten.

Die EZB könnte einen unerwarteten Stimulus aus Deutschland erhalten, um eine wirtschaftliche Kontraktion im dritten Quartal zu vermeiden. Aber während die Eurozone insgesamt im gleichen Zeitraum wachsen wird, scheint ein durch Inflation und Energiekrise getriebener Abschwung in diesem Winter unvermeidlich.

Volkswagen hat mit Kostendruck aufgrund von Lieferkettenproblemen zu kämpfen, und die Gewinne sind hinter den Erwartungen zurückgeblieben, so dass die Auslieferungen in diesem Jahr eher stagnieren als um 10 % wachsen werden. Die Covestro AG, ein Hersteller von Polymeren und Hochleistungskunststoffen, senkte diese Woche ihre Prognose, nachdem höhere Energiekosten und schwächere Auftragseingänge die Gewinne nach unten drückten.

Die Bundesbank sieht die deutsche Produktion in diesem Winter „erheblich“ schrumpfen, und EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, das Leitungsgremium übersehe das Risiko einer Rezession in der weiteren Eurozone.

—Mit Unterstützung von Christian Seidenberg und Harumi Ichigura.