Der Rückgang in China verschärft sich, da der wirtschaftliche Druck zunimmt

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Chinas Verbraucherpreise fielen im November im Jahresvergleich um 0,5 Prozent, der stärkste Rückgang seit drei Jahren, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt unter einer sich verschärfenden Deflation leidet.

Die Verbraucherpreise fielen um mehr als die in einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen erwarteten 0,2 Prozent und übertrafen den Rückgang von 0,2 Prozent im Oktober.

Die Erzeugerpreise, die an Fabriktüren gemessen werden und stark von den Waren- und Rohstoffkosten beeinflusst werden, sind im vergangenen Jahr um 3 Prozent gesunken und blieben im negativen Bereich.

Die Verbraucherpreise erreichten im Juli deflationäres Terrain, stiegen im August kurzzeitig an, bevor sie im Oktober wieder sanken. Der deflationäre Trend verstärkt den wirtschaftlichen Druck, dem sich die politischen Entscheidungsträger des Landes gegenübersehen, darunter ein Liquiditätsengpass im Immobiliensektor, schwache Handelsdaten und eine verlangsamte Erholung nach drei Jahren ohne Lockdowns und Grenzschließungen.

Die Verbrauchernachfrage hat Schwierigkeiten, sich im Jahr 2023 vollständig zu erholen, während die politischen Entscheidungsträger ein Wirtschaftswachstumsziel von nur 5 Prozent festgelegt haben, die niedrigste Rate seit Jahrzehnten.

Angesichts der anhaltenden Konjunkturabschwächung im Immobiliensektor, nachdem mehrere Bauträger zahlungsunfähig geworden waren, sah sich Peking in diesem Jahr mit der Forderung konfrontiert, die Konjunkturmaßnahmen zu verstärken. Die Regierung senkte die Leitzinsen und gab neue Anleihen aus, um das Wachstum zu unterstützen, verzichtete jedoch darauf, größere Rettungsaktionen für Projektentwickler durchzuführen.

Der chinesische Staatschef Xi Jinping warnte diese Woche, dass sich die wirtschaftliche Erholung des Landes immer noch in einem „kritischen Stadium“ befinde, da die Beamten versprochen hatten, die fiskalische und monetäre Unterstützung zu erhöhen.

Die Ratingagentur Moody’s Investors Service senkte am Dienstag ihren Ausblick für die Kreditwürdigkeit Chinas auf „negativ“ und verwies auf steigende Risiken eines mittelfristig geringeren Wirtschaftswachstums und eine erhöhte Wahrscheinlichkeit einer stärkeren fiskalischen Unterstützung für gefährdete Regionen.

Chinas Wirtschaftsdynamik wurde in den letzten Monaten durch den Zahlungsausfall von Country Garden, dem nach Verkäufen größten privaten Bauträger des Landes, sowie durch Turbulenzen bei der Investmentfirma Zhongqi beeinträchtigt, ein Zeichen für die Folgewirkungen eines turbulenten Immobilienmarktes.

Die politischen Entscheidungsträger stellten im August die Veröffentlichung von Daten zur Jugendarbeitslosigkeit ein, nachdem die Kennzahl einen Rekordwert seit Beginn der Berichterstattung im Jahr 2019 erreicht hatte.

Die Verbraucherpreise wurden in diesem Jahr durch niedrigere Preise für Schweinefleisch beeinflusst, einem wichtigen Bestandteil des Warenkorbs im chinesischen Verbraucherindex. Die Lebensmittelpreise fielen im November um 4,2 Prozent.

Die anhaltende Schwäche der Verbraucherpreise steht im Gegensatz zur Inflation in anderen großen Volkswirtschaften nach der Aufhebung der Anti-Coronavirus-Maßnahmen und deutet auf eine schwache Nachfrage der privaten Haushalte angesichts der anhaltenden Zurückhaltung bei ihren Ausgaben hin. Daten dieser Woche zeigten, dass die Importe im letzten Monat um 0,6 Prozent zurückgingen.

Die Daten der nächsten Woche werden Aufschluss über das Tempo des Einzelhandelsumsatzwachstums im November geben. Im Oktober stiegen sie um 7,6 Prozent, gestützt durch einen geringeren Basiseffekt im Vergleich zum Vorjahr, als die Corona-Lockdowns verschärft wurden, bevor sie am Jahresende abrupt aufgehoben wurden.