Der Rekordanstieg von AMD zeigt, dass die KI-gestützte Chip-Rallye noch einen anderen Gang hat

(Bloomberg) – Advanced Micro Devices Inc. macht Fortschritte. Das Unternehmen ist auf dem Weg zur besten Woche seit November und übertrifft Nvidia Corp., da der Optimismus hinsichtlich der Wachstumsaussichten der Halbleiterindustrie wieder zunimmt.

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Die AMD-Aktie schloss am Donnerstag auf einem Rekordhoch und stieg am Freitag im frühen Handel erneut an. Seit Oktober ist er um fast 65 % gestiegen und hat in diesem Zeitraum den Nvidia-Index und den Philadelphia Semiconductor Index deutlich übertroffen. AMD stieg diese Woche um fast 12 % und übertraf damit den etwa 6 %igen Anstieg von Nvidia, der ebenfalls am Freitag zulegte und am Donnerstag ein Allzeithoch erreichte.

Investoren sehen ein enormes Wachstumspotenzial für die Chips und gehen davon aus, dass Nvidia „nicht der einzige Gewinner sein wird“, sagte David Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors. „Investoren suchen nach einem Aufholgeschäft“, sagte er nach der herausragenden Leistung von Nvidia im letzten Jahr.

Halbleiteraktien wurden am Donnerstag allgemein durch besser als erwartete Ergebnisse des vierten Quartals von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. unterstützt. Der wichtigste Chiphersteller von Apple und Nvidia sagte, er erwarte für dieses Jahr ein Umsatzwachstum von mindestens 20 %, nach einem Rückgang im Jahr 2023.

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AMD-Aktien erhielten Anfang dieser Woche einen Aufschwung, als Analysten von Unternehmen wie Barclays Plc, Susquehanna Financial und TD Cowen ihre Kursziele anhoben.

Von diesen dreien hat Barclays nun das höchste Ziel von 200 US-Dollar pro Aktie, was aufgrund des Potenzials für KI als Treiber von 120 US-Dollar ansteigt. Am Freitag wurde die Aktie bis zu 167 US-Dollar gehandelt. Von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigten, dass mehr als 70 % der Analysten, die sich mit AMD befassen, eine Kaufempfehlung haben.

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Die Risiken, die vor uns liegen

Das 12-Monats-Durchschnittskursziel von etwa 150 US-Dollar deutet darauf hin, dass die Börse Schwierigkeiten hat, mit dem Anstieg der Aktie Schritt zu halten, was auf einen Rückgang von etwa 9 % schließen lässt.

Ein Teil dieser Lücke ist auf die jüngste Rallye von AMD zurückzuführen – der Aktienkurs übertraf die durchschnittlichen Kursziele der Analysten erst im Dezember nach unterdurchschnittlichen Monaten.

Analysten können Preise und Zielbewertungen auch nur langsam aktualisieren, insbesondere in den Wochen vor einer Gewinnmitteilung. Sowohl AMD als auch Nvidia haben bevorstehende Gewinnberichte, die den Anlegern einen Eindruck von den Wachstumsaussichten für das nächste Jahr geben werden. AMD wird die Ergebnisse am 30. Januar veröffentlichen, Nvidia Ende Februar.

Der Grund dafür, dass Nvidia so stark gestiegen ist und weiterhin ein Favorit bleibt, ist sein boomendes Umsatzwachstum, das ihm eine günstigere Bewertung als viele seiner Konkurrenten verschafft. Nvidia wird mit etwa dem 28-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, was einem Aufschlag gegenüber einem Index von Halbleiteraktien von etwa 23 entspricht. AMD wird mit einem Vielfachen von mehr als 40 gehandelt.

„Diese Aktien sind derzeit vollwertig, insbesondere AMD“, sagte Alec Young, Chef-Investmentstratege bei MAPsignals, und fügte hinzu, dass AMD noch viel beweisen muss, da die Gewinne noch ausstehen. „Im Moment sind die Voraussetzungen für Bullen nicht gut.“

Sollte die Rallye bei den Chipherstellern nachlassen, könnte dies eine Chance für diejenigen darstellen, die hinsichtlich der langfristigen Aussichten der KI optimistisch sind, sagte Young.

„Das sind definitiv Aktien, die man bei jeder Schwäche kaufen möchte, aber taktisch gesehen möchte man ihnen heute hier wahrscheinlich nicht nachjagen“, sagte er.

Die Stärke des Sektors zu Beginn des Jahres zeigt jedoch, dass die Begeisterung für künstliche Intelligenz, die Chiphersteller und Technologieaktien im Jahr 2023 antreibt, nicht nachgelassen hat, auch wenn der Anstieg des S&P 500 ins Stocken geraten ist.

„Wenn Sie an KI glauben, glauben Sie an die Erweiterung der Chancen – es werden nicht nur ein oder zwei Unternehmen sein, die diesen Anteil erobern werden“, sagte Will Rhind, CEO von GraniteShares. „Das bestärkt nur das Narrativ, dass KI viel mehr Spielraum hat.“

Technisches Diagramm für heute

In einer weiteren düsteren Woche für chinesische Aktien häuften sich düstere Meilensteine. Der Hongkonger Hang Seng Tech Index, der Unternehmen wie Tencent Holdings Ltd beherbergt, fiel. und Alibaba Group Holding Ltd. und Xiaomi Corp., die im Jahr 2024 nach drei Verlustjahren in Folge bereits um 17 % gestiegen sind. Der Index hat seit seinem Höchststand im Februar 2021 etwa 1,8 Billionen US-Dollar vernichtet.

Top-Technologie-News

• Apples lang erwartetes Mixed-Reality-Headset Vision Pro wird am Freitag endlich vorbestellbar sein und dem Unternehmen einen ersten echten Vorgeschmack auf die Verbrauchernachfrage nach dem 3.499 US-Dollar teuren Gerät geben.

• Der von Amazon.com Inc. vorgeschlagene Übernahmevertrag wird voraussichtlich blockiert. Der Roomba-Hersteller iRobot Corp wurde von einer Kartellbehörde der Europäischen Union mit einer Geldbuße in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar belegt, weil befürchtet wurde, dass der Deal anderen Herstellern von Roboterstaubsaugern schaden würde.

• Als der Fast-Fashion-Riese Shein Ende letzten Jahres seine Pläne für einen Börsengang in den USA bestätigte, hoffte der Online-Händler, dass er keiner behördlichen Prüfung in China unterliegen würde.

• Paytm konnte seine Verluste im vierten Quartal verringern, nachdem das indische Fintech-Unternehmen die Kosten gesenkt und das Dienstleistungsangebot für kleine Händler erweitert hatte.

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