Der Nachfragepessimismus gegenüber dem Ölmarkt ist verflogen

Der Pessimismus, der den globalen Ölmarkt seit Wochen dominiert, wobei Händler diese Woche ein schwaches Nachfragewachstum vermuten, hat begonnen zu verblassen und wird durch aufkommende Anzeichen von Optimismus ersetzt. Alles nur, weil die OPEC wiederholte, was sie auf ihrer Sitzung am 2. Juni gesagt hatte.

Bei diesem Treffen kündigten die Kartellführer an, dass sie erwägen könnten, einige der im letzten Jahr vereinbarten Produktionskürzungen, vielleicht später im Jahr 2024, zurückzunehmen, wenn die Marktbedingungen günstig sind. Händler haben jedoch gehört, dass sie diese Kürzungen definitiv zurücknehmen werden. Die Preise fielen. Die OPEC musste noch einmal sagen, was sie gesagt hatte, und zwar nachdrücklicher.

„Die Befürchtungen der Fonds, die dachten, wir stünden vor einem Produktionskampf, wurden schnell zerstreut, als die OPEC+-Mitglieder eine PR-Kampagne starteten, um der Welt zu versichern, dass ihre Produktionsänderungen marktorientiert sein würden“, sagte StoneX-Ölanalyst Alex Hodes. Erzählen Reuters am Montag.

Die aufkommende Stimmung wurde auch durch die Erwartung einer starken Kraftstoffnachfrage in dieser Fahrsaison in den USA gestützt. Mit der Preiswende endete eine dreiwöchige Verlustserie, obwohl die Daten zur chinesischen Industrieaktivität hinter den Erwartungen zurückblieben. Das Land meldete ein Wachstum der Fabrikproduktion von 5,6 %, was ein ausreichend starker Wert ist. Da die Analysten jedoch mit einem Wachstum von 6 % gerechnet hatten, war der tatsächliche Wert genauso gut Synchronisiert Enttäuschend laut Reuters. VERBUNDEN: Brasilien will Chinas Dominanz bei Seltenerdmetallen herausfordern

Allerdings konnte auch dies den Optimismus der Ölhändler nicht trüben, als ihnen klar wurde, dass die OPEC keine Lieferungen an den Markt zurückgeben würde, wenn der Preis nicht stimmte. Reuters John Kemp erwähnt In seiner neuesten Kolumne kauften Spekulanten einige der Öl-Futures-Kontrakte zurück, die sie unmittelbar nach dem letzten OPEC+-Treffen verkauft hatten, wobei sich die Käufe in der Woche bis zum 11. Juni auf umgerechnet 80 Millionen Barrel beliefen.

Kemp schrieb jedoch, dass der allgemeine Abwärtstrend aufgrund der Überkapazitäten der OPEC+ und der steigenden Produktion aus Ländern wie den Vereinigten Staaten, Guyana und Brasilien weiterhin die vorherrschende Stimmung unter Ölspekulanten sei. Interessant ist, dass kürzlich das Energieberatungsunternehmen Rystad Energy tätig war Und er erwartete Dass das globale Ölangebot in diesem Jahr aufgrund der Kürzungen der OPEC+ und der Kapazitätsreserven nahezu nicht wachsen wird.

Das Unternehmen verwies auf die Kürzungen der OPEC+ und ihre jüngste Verlängerung bis ins nächste Jahr und stellte fest, dass „US-Schiefer eine verlässliche Wachstumsquelle bleibt, obwohl es weniger widerstandsfähig gegenüber Preisänderungen ist und sich nach anhaltenden Fusions- und Übernahmerunden stärker konsolidiert.“ Langfristiges Aufwärtspotenzial für eine US-Wachstumsüberraschung.“

Tatsächlich hat die Energy Information Administration kürzlich prognostiziert, dass die durchschnittliche Ölproduktionsrate in den Vereinigten Staaten in diesem Jahr 13,2 Millionen Barrel pro Tag erreichen wird, was einem bescheidenen Anstieg von 2 % im Jahresverlauf entspricht. Im nächsten Jahr geht die EIA davon aus, dass die Produktion um eine weitere halbe Million Barrel pro Tag auf 13,7 Millionen Barrel pro Tag steigen wird.

Angesichts der Konsolidierung im US-Schieferölsektor und der Ungewissheit darüber, in welche Richtung sich die Ölpreise an einem bestimmten Tag entwickeln werden, geschweige denn auf längere Sicht, sind Bohrunternehmen nicht gerade begeistert von Bohrungen. Die Behauptung, dass die US-Schieferölindustrie unabhängig davon, was anderswo geschieht, einspringen wird, um eine ausreichende Versorgung sicherzustellen, gilt in einer Zeit, in der Kapitaldisziplin und Anlegerrenditen an erster Stelle stehen, nicht mehr.

Unterdessen bleibt die Volatilität hoch. Ein wöchentlicher UVP-Bericht reicht aus, um den Preistrend umzukehren, wenn er darauf hindeutet, dass die Kraftstoffnachfrage nicht den Erwartungen entspricht. Einige gehen davon aus, dass dafür weniger nötig sein wird, da ein Großteil der jüngsten Käufe, die die Preise in die Höhe getrieben haben, laut Mizuho Securities tatsächlich der Deckung von Leerverkäufen dienten. Bob Yugger.

Andererseits würde ein optimistischer EIA-Bericht zu den Lagerbeständen die Preise in die Höhe treiben und ein Problem für die Biden-Regierung schaffen, die bereits über weitere Notfreigaben aus der strategischen Erdölreserve nachdenkt, um die Gaspreise in den Monaten vor der Wahl im November niedrig zu halten.

Geschrieben von Irina Slav für Oilprice.com

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