Der deutsche Ifo-Index verbesserte sich im Januar erneut | Schnapp

Besser ist nicht besser

Es ist eine Sache, nicht von einer Klippe zu stürzen, aber eine andere, einen starken Rebound zu inszenieren. Es gibt nur sehr wenige Anzeichen, die auf eine baldige gesunde Erholung der deutschen Wirtschaft hindeuten. Erstens sollten wir nicht vergessen, dass die fiskalischen Anreize in den letzten drei Jahren konstant waren, aber die Wirtschaft nicht wirklich angekurbelt haben. Die Industrieproduktion liegt immer noch 5 % unter dem Niveau vor der Pandemie, und das BIP kehrt im dritten Quartal 2022 auf das Niveau vor der Pandemie zurück. Auch die Industrieaufträge haben sich seit Anfang 2022 abgeschwächt, das Verbrauchervertrauen liegt trotz einiger Verbesserungen in letzter Zeit immer noch nahe an historischen Tiefstständen, und der Kaufkraftverlust wird sich bis ins Jahr 2023 fortsetzen.

Schließlich muss die deutsche Wirtschaft, wie alle Volkswirtschaften der Eurozone, die vollen Auswirkungen der EZB-Zinserhöhungen noch verdauen. Die Nachfrage nach Hypotheken hatte bereits zu sinken begonnen, und wie bei früheren Wachstumszyklen dauerte es nicht lange, bis die Nachfrage nach gewerblichen Krediten zu sinken begann. Kurz gesagt, die deutsche Wirtschaft wird im gesamten Jahr 2023 noch stärker unter den Krisen des vergangenen Jahres leiden.

Die Wirtschaftsaussichten Deutschlands sehen, gelinde gesagt, beunruhigt aus

Die wirtschaftlichen Aussichten Deutschlands für dieses Jahr sehen, gelinde gesagt, kompliziert aus, mit einer beispiellosen Anzahl von Unsicherheiten und Entwicklungen in entgegengesetzte Richtungen. Es gibt mehr. Vergessen Sie nicht, dass die deutsche Wirtschaft noch vor einer Reihe struktureller Herausforderungen steht, die das Wachstum in diesem Jahr und darüber hinaus belasten könnten: Energieversorgung im Winter 2023/24 und eine breitere Energiewende hin zu erneuerbaren Energien, die den globalen Handel durch mehr geopolitische Veränderungen ersetzt. Risiken und Veränderungen in Lieferketten, Digitalisierung und hoher Investitionsbedarf für Infrastruktur und Fachkräftemangel. Diese lange Liste enthält sowohl Risiken als auch Chancen. Wenn die historischen Lehren aus früheren strukturellen Veränderungen eine Richtschnur sind, wird es Jahre dauern, bis die Wirtschaft wieder wirklich gedeiht, selbst wenn sie sehr gut gehandhabt wird.