Das Justizministerium vergleicht AAPL-Aktienrückkäufe absurderweise mit Forschungs- und Entwicklungsausgaben

Ein neuer Bericht beleuchtet die möglicherweise lächerlichste Ausweitung der Kartellklage des Justizministeriums. In einem Abschnitt wird darauf hingewiesen, dass Apple im vergangenen Jahr halb so viel für Forschung und Entwicklung (F&E) ausgegeben hat wie für AAPL-Aktienrückkäufe, was als „Beweis“ für die mangelnde Konkurrenz des Unternehmens dargestellt wird.

Dies steht im Gegensatz zu Google, das seine Forschungs- und Entwicklungsausgaben mit seinen Aktienrückkäufen abgeglichen hat, was darauf hindeutet, dass dies bedeutet, dass der Suchriese einer stärkeren Konkurrenz ausgesetzt ist …

AAPL-Aktienrückkäufe

Aktienrückkäufe erfolgen, wenn ein Unternehmen überschüssiges Bargeld für den Kauf eigener Aktien ausgibt. Dann storniert er diese Anteile. Aktienrückkäufe haben drei Vorteile.

Erstens muss das Unternehmen weniger Dividenden ausschütten, da weniger Aktien im Umlauf sind.

Zweitens erhöht sich der tatsächliche Wert jeder Aktie, da der Wert des Unternehmens auf weniger Aktien aufgeteilt wird.

Drittens erhöht sich der Gewinn je Aktie (EPS), da die Anzahl der Aktien reduziert wird, ohne dass sich dies auf die Erträge auswirkt, was als Schlüsselindikator für die finanzielle Leistung eines Unternehmens gilt. Dies lässt die Aktie als einen besseren Kauf erscheinen und regt zu weiteren Käufen der Aktie an, was zu einem Anstieg des Aktienkurses führt.

Apple verfügt über viel überschüssiges Bargeld und hat im letzten Jahrzehnt mehr als 650 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe ausgegeben.

Das Justizministerium vergleicht diese Ausgaben mit den Ausgaben für Forschung und Entwicklung

In der Klage des Justizministeriums werden die beiden Whistleblower verglichen:

Im Geschäftsjahr 2023 gab Apple 30 Milliarden US-Dollar für Forschung und Entwicklung aus. Im Vergleich dazu gab Apple im selben Jahr 77 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe aus […]

Obwohl das wettbewerbswidrige Verhalten von Apple seinen Aktionären wohl zugute gekommen ist – allein im Geschäftsjahr 2023 wurden Aktienrückkäufe in Höhe von mehr als 77 Milliarden US-Dollar getätigt –, ist es für die Verbraucher mit erheblichen Kosten verbunden. Einige dieser Kosten sind unmittelbar und offensichtlich und wirken sich direkt auf die Kunden von Apple aus: Apple erhöht den Kauf- und Nutzungspreis von iPhones und verhindert gleichzeitig die Entwicklung von Funktionen wie alternativen App-Stores, innovativen Super-Apps, Cloud-Streaming-Spielen und sicherem SMS-Versand.

Das Monopol von Apple auf Smartphones bedeutet, dass es wirtschaftlich nicht sinnvoll ist, in die Entwicklung einiger Anwendungen wie digitale Geldbörsen zu investieren, da sie iPhone-Benutzer nicht erreichen können. Das bedeutet, dass Innovationen, die von dem Interesse an der Entwicklung der besten und benutzerorientiertesten Produkte angetrieben werden, die es in einem stärker umkämpften Markt geben kann, niemals Erfolg haben werden. Darüber hinaus hat Apple selbst weniger Anreize für Innovationen, da es sich von der Konkurrenz isoliert hat.

In der Klage wird ein namentlich nicht genannter Apple-Manager mit den Worten zitiert: „Alles Neue ist besonders teuer.“ [feature] „Es sollte rigoros in Frage gestellt werden, bevor es in einem Verbrauchertelefon zugelassen wird“, sagte er und führte dies als Beweis dafür an, dass das Unternehmen keinen Wettbewerbsdruck zur Innovation habe.

Die Financial Times Er hebt dies hervor und weist darauf hin, dass Aktienrückkäufe im gesamten Technologiesektor üblich seien und Apple seine Aktienrückkäufe entsprechend sinkender Umsätze reduziert habe.

Nehmen Sie 9to5Mac

Dies ist eine ehrlich gesagt lächerliche Behauptung, die den Fall des Justizministeriums nicht voranbringt.

Aktienrückkäufe sind ein Zeichen dafür Vertrauen In der Zukunft des Unternehmens. Auch wenn es sich aufgrund der Demonetarisierung von Aktien eher um eine indirekte Investition handelt, macht es dennoch Sinn, eigene Aktien nur dann zu kaufen, wenn man der Meinung ist, dass dies ein besserer Kauf ist als andere Anlageformen.

Es stimmt, dass Apples Forschungs- und Entwicklungsausgaben im Verhältnis zum Umsatz in der Vergangenheit niedriger waren als bei konkurrierenden Technologieunternehmen. Dies liegt jedoch vor allem daran, dass sich das Unternehmen zu sehr auf die Entwicklungsstrategie für neue Produkte konzentriert. Es ist bekannt, dass er jedes Mal, wenn er Ja sagt, zu tausend Dingen Nein sagt.

Vergleichen Sie das mit Google, das in alles und jedes investiert Schaltet Dinge ab, die nicht funktionieren. Google Cardboard, Goggles, Clips, Domains, Podcasts, Optimize, Stadia, Hangouts, Talk, Wave, Duo, Plus, Spaces, Now, Buzz, Currents, Surveys, Latitude, Labs, Answers … Ich könnte so weitermachen (und so weiter und so weiter). An). Natürlich gibt Google mehr für Forschung und Entwicklung aus als Apple!

Apple hat einige ernsthafte kartellrechtliche Fragen zu beantworten, aber warum das Unternehmen mehr für Aktienrückkäufe als für Forschung und Entwicklung ausgibt, gehört überhaupt nicht dazu.

Bild aus der Fotografie Carles Rabada An Unsplash