Chinas Wirtschaft ist vor einer großen Wende in der Covid-Politik gestolpert, wie Daten zu Einzelhandelsumsätzen und Arbeitslosigkeit zeigen

Hongkong
CNN
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Das Das Ende der Pandemiebeschränkungen In China wird dies laut Ökonomen schließlich zu einer starken wirtschaftlichen Erholung führen, da das Land lernt, mit dem Covid-Virus zu leben, auch wenn eine Reihe von Daten zeigten, dass die Geschäftstätigkeit im November nachließ.

Laut dem National Bureau of Statistics gingen die Einzelhandelsumsätze im vergangenen Monat im Vergleich zum Vorjahr um 5,9 % zurück. Es war der schlimmste Rückgang der Einzelhandelsausgaben seit Mai Weit verbreitete Covid-Sperren traf die Wirtschaft.

Die Industrieproduktion stieg im November nur um 2,2 %, weniger als die Hälfte des Wachstums im Oktober. Die Investitionen im Immobiliensektor, der bis zu 30 % des chinesischen BIP ausmacht, gingen zurück 9,8 % in den ersten 11 Monaten des Jahres. Immobilienverkäufe nach Wert gingen um mehr als 26 % zurück.

Die Arbeitslosigkeit hat sich verschlechtert und stieg im vergangenen Monat auf 5,7 %, den höchsten Stand seit sechs Monaten.

Die Rezession im November ereignete sich, bevor Peking Anfang dieses Monats seine pandemiebedingten Beschränkungen zurücknahm. Hochrangige Führungskräfte darauf hingewiesen Ein großes politisches Treffen Letzte Woche würden sie den Fokus wieder auf das Wachstum verlagern und eine Trendwende in der Wirtschaft im nächsten Jahr anstreben.

„Die November-Daten dürften die neueste Charge sein, die Zero Covid getroffen hat“, schrieben Wei Yao und Michel Lam, Ökonomen der Societe Generale, in einer Forschungsnotiz.

Aber es könnte das zweite Quartal 2023 dauern, bevor das früher als erwartete Ende der Covid-Eindämmung eine starke Erholung auslöst. Sie sagten, es bestünde immer noch die Gefahr von Unterbrechungen der Lieferkette und der Unterdrückung der Nachfrage, da der Ausbruch von Covid-19 eine Bevölkerung mit eingeschränkter Immunität verwüstet.

Ökonomen erwarten im Allgemeinen, dass das Wachstum in diesem Jahr auf 2,8 % bis 3,2 % sinken wird, eines der niedrigsten Niveaus seit 1976, als der ehemalige Führer Mao Zedong starb. Damit endete ein Jahrzehnt sozialer und wirtschaftlicher Umbrüche.

Am Mittwoch gaben zwei der größten Leitungsgremien des Landes, das Zentralkomitee der Kommunistischen Partei und der Staatsrat, eine Strategischer Plan Ausweitung der Binnennachfrage und Stimulierung von Konsum und Investitionen Bis 2035.

Seitdem sind viele Investmentbanken optimistischer in Bezug auf Chinas Aussichten geworden. Goldman Sachs hob seine Wachstumsschätzung für 2023 am Donnerstag von 4,5 % auf 5,2 % an und sagte, es gehe davon aus, dass Konsum und Dienstleistungen irgendwann anziehen würden. Allgemeine Gesellschaft Es revidierte seine Wachstumsprognose für 2023 auf 5,3 %, während Morgan Stanley seine Prognose auf 5,4 % anhob.

Sie alle wiesen auf das schnellere Tempo der Wiedereröffnung und die fortgesetzten Konjunkturmaßnahmen von Peking hin. Sie sagten, die wirtschaftliche Verlangsamung im November sei ein Hauptgrund für Peking gewesen, den Kurs umzukehren.

„Die sich verschlechternde Wirtschaft wird wahrscheinlich einer der Faktoren hinter dem politischen Schwenk sowohl bei Null-Covid als auch bei Eigentum sein“, sagte Larry Ho, Chefökonom für China bei der Macquarie Group. Mitte November startete Peking durchgreifende Aktionen Um den angeschlagenen Immobiliensektor des Landes zu retten.

„Dann stellte sich heraus, dass der Ausstieg aus COVID-19 viel schneller als erwartet war“, sagte Hu und fügte hinzu, dass er den Weg für eine starke wirtschaftliche Erholung im nächsten Jahr ebnen werde.

Drei Jahre Sperren, Massentests und Quarantänen lösten öffentliche Empörung aus und wurden verhängt Enorme Schuldenlast an Kommunen im ganzen Land.

Die plötzliche Lockerung der Covid-Beschränkungen in diesem Monat führte dazu, dass sich Infektionen schnell ausbreiteten und die Wirtschaft in Unordnung brachten. Die Angst vor einer Ansteckung mit dem Virus hat die Menschen von der Straße ferngehalten und Arbeitsplätze und Geschäftstätigkeiten gestört.

Leere Restaurants und Geschäfte sind ein alltäglicher Anblick, während Fabriken darum kämpfen, ausreichende Arbeitskräfte und Rohmaterialien zu sichern. zum Für viele Analysten sind dies kurzfristige Probleme, die China ertragen muss, bevor es endlich lernt, mit Covid zu leben.

Laut Nomura-Analysten „glauben wir, dass die bevorstehende Migration rund um die Feiertage des chinesischen Neujahrs Ende Januar zu einer beispiellosen Ausbreitung des Covid-Virus und schweren Störungen der Wirtschaft führen könnte.“ „Wir warnen weiterhin davor, dass der Weg zur vollständigen Wiedereröffnung immer noch schmerzhaft und holprig sein kann.“

Das Land steht vor weiteren Herausforderungen.

knirsche sie eingeweicht Chinas riesiger Immobilienmarkt seit letztem Jahr, als einige prominente Entwickler Sie ist mit ihren Schulden in Verzug geraten Auf Liquiditätsdruck, der zuerst durch regulatorische Maßnahmen gegen übermäßige Kreditaufnahme entsteht. Das Problem verschlimmerte sich diesen Sommer, als verärgerte Hauskäufer sich weigerten, Hypotheken auf unfertige Häuser zu zahlen, was die Finanzmärkte erschütterte und Ansteckungsängste schürte.

Seitdem haben die Behörden die Banken aufgefordert, die Kreditunterstützung für Entwickler zu erhöhen, damit sie Projekte abschließen können. Sie senkten auch die Zinssätze, um das Vertrauen der Käufer wiederherzustellen.

Da der Immobilienmarkt jedoch weiter abrutscht, wurden Käufer durch die schwache Wirtschaft und die strengen Covid-Beschränkungen zurückgedrängt.

Im November schrumpften die Verkäufe der 100 größten Immobilienentwickler im Vergleich zum Vorjahr um 34,4 %, laut einer Sonderumfrage der China Index Academy, einem großen Immobilienforschungsunternehmen. Ihr Umsatz ist in diesem Jahr bisher um 42 % zurückgegangen.

„Der Immobilienabschwung hat sich im November weiter vertieft“, sagten Nomura-Analysten.. Sie sagten, das Wachstum der Immobilieninvestitionen sei im November auf ein historisches Tief gefallen.

Auch die Verschlechterung der Beziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und China wurde als großes Risiko für die chinesische Wirtschaft angesehen.

Im Oktober die Biden-Administration Enthüllung eines umfassenden Satzes von Exportkontrollen Verhindern, dass chinesische Unternehmen ohne Lizenz Chips und fortschrittliche Chipherstellungsgeräte kaufen. Die Regeln schränken auch die Möglichkeit von US-Bürgern oder Inhabern einer Green Card ein, die „Entwicklung oder Produktion“ von Chips in bestimmten Produktionsstätten in China zu unterstützen.

„Es werden wahrscheinlich restriktivere Maßnahmen aus dem Westen kommen, um Chinas Fertigungssektor einzudämmen, was zu einer weiteren Entkopplung führen wird“, sagten Natixis-Analysten und fügten diese Beschränkungen hinzu Es würde auch das potenzielle Wachstum Chinas langfristig behindern.