Bank of America: Ready to Take Off steuert auf Gewinn im ersten Quartal 2023 zu (NYSE: BAC)

Der gesamte Bankensektor war im vergangenen Monat im Zuge der regionalen Bankenkrise schwach, aber die großen Banken lieben es Amerikanische Bank (New Yorker Börse: BAC), um starke Quartalsergebnisse zu melden. Big Bank meldet Q1’23 Die Ergebnisse werden am Dienstag vorab veröffentlicht, wobei starke Zahlen nach der Bekanntgabe der Bankenkollegen am Freitag wahrscheinlicher sind. Für mich Investment These Die BoC ist nach dem Rückgang im März immer noch sehr optimistisch, während das Geschäft stark bleibt.

Q1’23 an Deck

BoA berichtet vor dem Eröffnungsdienstag, wobei Analysten ein EPS-Wachstum von mindestens 3 % auf 0,83 $ erwarten. Die Großbank wird voraussichtlich ein Umsatzwachstum von 9 % auf 25,3 Milliarden US-Dollar erzielen.

Banken Konkurrent C. B. Morgan Chase (JPM) stieg um über 7 % und beendete die letzte Woche, nachdem der Gewinn pro Aktie und der Umsatz im ersten Quartal 2013 übertroffen wurden. Schätzungen belaufen sich auf unglaubliche 2,5 Milliarden US-Dollar.

Andere große Banken mögen Citigroup (Atmosphäre Wells Fargo Auch der WFC meldete am Freitag starke Zahlen für das erste Quartal 2013. Wenn überhaupt, sieht BoA aufgrund der Vermögensobergrenze von Wells Fargo und der globalen Bankenausrichtung der Citigroup sehr ähnlich aus wie JPMorgan.

Die Sektorzahlen werden weitgehend durch die starke Ertragsperformance der BoA ​​Bank mit einem großen Zufluss neuer Kredite und Einlagen von fliehenden Kunden aus Regionalbanken gestützt. Tatsächlich steigerte JPMorgan seinen Umsatz im Quartal um fast 25 %, ein Zeichen der Stärke in seinem großen Bankensektor. Sogar Wells Fargo meldete einen Umsatz von 670 Millionen US-Dollar über den Schätzungen der Analysten, und die Bank hat Beschränkungen für die Vermögensobergrenze.

Besser noch, JPMorgan Chase gelang es, den Gewinn pro Aktie von 2,63 $ aus dem letzten Quartal zu brechen und gleichzeitig viel höhere Kreditkosten zu absorbieren. Die große Bank hatte im ersten Quartal 2013 Kreditkosten in Höhe von 2,3 Milliarden US-Dollar, obwohl die Nettoabzüge nur 1,1 Milliarden US-Dollar betrugen. JPMorgan absorbierte im Quartal 800 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Kreditkosten im Vergleich zu 1,5 Milliarden US-Dollar an Gebühren im ersten Quartal des Jahres und erzielte gleichzeitig diese lebhaften Gewinne.

BoA seinerseits hatte im vorangegangenen Quartal Kreditkosten in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar mit nur 689 Millionen US-Dollar an Nettodiskonti. JPMorgan hatte nicht nur höhere Nettolieferungen, sondern nahm auch deutlich mehr Reserven für das erste Quartal 2013.

In jedem Fall sollten sich BoA-Investoren auf höhere Kreditkosten einstellen, aber die Berichte von Peer-Banken vom Freitag unterstützen trotz der Bankenkrise im Monat März nichts, was weit von den Aussichten entfernt ist. BoA hatte Ende 2022 nur 3,8 Milliarden US-Dollar an notleidenden Krediten, während die Rückstellung für Kreditverluste auf 14,2 Milliarden US-Dollar stieg.

Die Daten scheinen den Bericht der BoA ​​zu stützen, der einen höheren Gewinn pro Aktie im ersten Quartal 2013 im Vergleich zum Vorjahresniveau anzeigt. Große Banken profitierten den größten Teil des Quartals von einem höheren Nettonationaleinkommen, während die Einlagenkosten im Quartal nicht unter Druck gerieten. Die BoA wird sich diesem Problem wahrscheinlich im zweiten Quartal und im Rest des Jahres 2023 mehr stellen, bis die Fed beginnt, die Zinssätze zu senken.

vor dem Abflug

Die regionale Bankenkrise verursachte einen Absturz der Aktien großer Banken und ließ BoA unter 30 $ fallen. Das P/TBV der Aktie fiel auf nur 1,34x. JPMorgan Chase wurde schon immer mit einem Aufschlag gehandelt, und diese Bankaktie hat bereits das 1,99-fache rentiert.

JPMorgan wird in der Nähe von Höchstständen gehandelt, während BoA deutlich unter einem P/TBV-Multiple von Anfang 2023 von 1,65x liegt. BoA sollte bereit sein, abzuheben, möglicherweise nur nach JPMorgan, um neue Kunden zu gewinnen, die während einer Bankenkrise nach Sicherheit suchen.

Die Aktie wird nur zum 8,6-Fachen des EPS-Ziels der Analysten für 2023 von 3,32 $ gehandelt. Basierend auf den Zahlen von JPMorgan sollten Anleger damit rechnen, dass BoA die Zahlen des ersten Quartals 2013 leicht übertreffen wird, um die Schätzungen für 2023 zu übertreffen.

Die größere Frage ist bei Banken immer, welche Kreditkosten kurzfristig im Vergleich zu tatsächlichen Kreditausfällen anfallen. Diese Zahlen können sich immer auf die Quartals- und Jahresabschlüsse auswirken, was sich kurzfristig auf die Aktie auswirken kann.

BoA hat in jedem der letzten drei Quartale Aktien im Wert von bis zu 1 Milliarde US-Dollar zurückgekauft. Etwas, das Anleger im Auge behalten sollten, ist, ob die große Bank die jüngste Aktienschwäche nutzt, um Aktien zurückzukaufen, ähnlich wie der Rückkauf von Wells Fargos großen 4-Milliarden-Dollar-Aktien im ersten Quartal.

Die Grossbank strebt eine Anhebung des CET1 auf 11,4% an, um die Eigenkapitalquote 50 Basispunkte über den neuen Puffer GC zu bringen, der Ende nächsten Jahres eintreffen wird. Angesichts der Tatsache, dass BoA im 4. Quartal 22 Aktien im Wert von 1,0 Milliarden US-Dollar gekauft und Dividenden im Wert von 1,8 Milliarden US-Dollar gezahlt hat und die CET1-Quote immer noch um 20 Basispunkte auf 11,2 % gestiegen ist, wird die Bank hoffentlich die Aktienrückkäufe aufgrund der Marktschwäche ankurbeln.

Die Anleger würden definitiv gerne sehen, dass die Bank stärker wird, wenn die Aktie von über 34 $ fällt, um im März zu beginnen, und unter 30 $ gehandelt wird, um im April zu beginnen. Natürlich ist der beste Zeitpunkt für den Rückkauf von Aktien während der Marktturbulenzen und nicht während der starken Phase Anfang dieses Jahres, als die Aktien regelmäßig zwischen 34 und 38 $ gehandelt wurden.

weg

Das wichtigste Endergebnis für den Investor ist, dass BoA nach den starken Ergebnissen der Konkurrenten der großen Banken am Freitag bereit ist, durchzustarten. Die Aktie hätte während der jüngsten regionalen Bankenkrise nicht so hoch gehandelt werden dürfen, was eine weitere Gelegenheit bot, BoA billig zu kaufen.