Topix Japan ist auf dem höchsten Stand seit 1990

Der japanische Topix-Index erreichte seinen höchsten Stand seit August 1990 und signalisierte damit die Rückkehr ausländischer Investoren.

Der Tokio-Preisindex, auch bekannt als Topix, ist seit Jahresbeginn um mehr als 6 % gestiegen. Der breite Index, der aus fast 2.000 Mitgliedern besteht, übertrifft seine regionalen Konkurrenten im asiatisch-pazifischen Raum.

Topix stieg am Dienstag um 0,6 % und setzte seinen Anstieg am Mittwoch fort, angeführt von Versorgern, zyklischen Konsumgütern, Technologie und Finanzen. Tokyo Electron, Oriental Land, Softbank Group, Sony und Nintendo gehörten am Mittwochmorgen zu den größten Gewinnern.

„Ausländische Investoren sind zurückgekehrt – das sagt etwas über die Art der japanischen Aktienmarkterholung aus“, sagten Frank Benzemara und Tsutomu Saito, Aktienstrategen bei Société Générale, in einer Mitteilung am Dienstag.

„Das ist weniger [of] Ein Kompromiss zwischen mehr als einer breit angelegten, auf Fundamentaldaten basierenden Erholung, einer starken Inlandsnachfrage und einer großzügigeren Dividendenpolitik (beschleunigte Aktienrückkäufe).“

Das Unternehmen stellte fest, dass ausländische Investoren im April japanische Aktien im Wert von 2,1 Billionen Yen (15,4 Milliarden US-Dollar) kauften – und fügte hinzu, dass der japanische Unternehmenssektor mit einem Volumen von 1,1 Billionen Yen seit Jahresbeginn weiterhin der größte Nettokäufer japanischer Aktien sei.

Auch der Nikkei 225 stieg auf den höchsten Stand seit November 2021, angeführt von Branchennamen wie NSK, Mitsubishi Materials und Nippon Sheet Glass. Der Index überschritt am Mittwochmorgen die psychologische Marke von 30.000.

Anfang des Jahres verzeichneten die Aktien der fünf größten Handelshäuser Japans einen Kursanstieg, nachdem der Vorsitzende und CEO von Berkshire Hathaway, Warren Buffett, seine Anteile an den Unternehmen erhöhte und andeutete, dass er seine Anteile noch weiter erhöhen könnte.

Jesper Koll von der Monex Group sagte gegenüber CNBC, dass Buffetts jüngste Reise nach Japan, um sich mit Unternehmen zu treffen, als „Gütesiegel“ für Investitionen in Japan gedient habe.

Die Strategen von Société Générale fügten hinzu, dass sich ihre übermäßige Position gegenüber japanischen Aktien nicht geändert habe.

Sie gehen davon aus, dass die Zentralbank die Zinskurvenkontrolle auf 100 Basispunkte über und unter ihrem Zielwert für 10-jährige japanische Staatsanleihen von 0 % ausweiten wird.

Analysten schrieben, dass ein solcher Schritt „optimistisch für den Yen, aber nicht automatisch negativ für die Aktienkurse wäre, da der Yen weiterhin im unterbewerteten Bereich bleibt“, und fügten hinzu, dass der Unternehmenssektor einen Wettbewerbsvorteil hätte, wenn er YCC ausbauen würde.

Die Bank of Japan schockierte die Anleihemärkte im Dezember, als sie die Spanne zuletzt von 25 Basispunkten auf 50 Basispunkte erweiterte.

Der japanische Yen wurde am Mittwoch auf einem etwas schwächeren Niveau von 136,43 gegenüber dem Dollar gehandelt.

Bei Kazuo Uedas erstem Treffen als Zentralbankgouverneur nahm die Bank of Japan keine Änderungen an ihrer Geldpolitik vor, kündigte jedoch eine künftige Überprüfung ihrer Geldpolitik an.

Die Strategen der Societe Generale sagten, die Änderung der Geldpolitik der BoJ werde wahrscheinlich „ein sehr schrittweiser Prozess ohne Abschaffung des BoJ-Vorstands“ sein. [Yield Curve Control] In den nächsten zwei Jahren werden Erhöhungen der Politik und der Zinssätze erwartet.“

„Behalten Sie eine überschüssige Position in japanischen Aktien bei, die nicht abgesichert ist und auf Banken, Finanzinstitute und Value ausgerichtet ist“, schrieben sie.

Goldman Sachs sagte in einem Bericht vom 12. Mai, dass die Investmentbank „eine Reihe von Gründen“ sieht, die ihre optimistische Haltung gegenüber japanischen Aktien stützen.

„Wir bemerken insbesondere die starken Fundamentaldaten im Vergleich zu Aktien in ausländischen Märkten und glauben auch, dass die Erwartung struktureller Veränderungen/Reformen japanische Aktien in die Höhe treiben könnte“, schrieb Kazunori Tatebe, ein japanischer Aktienstratege.

Er wies darauf hin, dass in der Zukunft die Möglichkeit für Strukturreformen bestehe, und fügte hinzu: „Wir glauben, dass die Hauptrisiken für unsere optimistische Einschätzung japanischer Aktien von externen Faktoren wie dem Problem der US-Schuldenobergrenze, Rezessionsrisiken und geopolitischen Risiken ausgehen.“

— Lim Hui Ji von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.