US-Aufsichtsbehörden warnen Banken vor erhöhten Liquiditätsrisiken bei Einlagen im Zusammenhang mit Kryptos

Ein regulatorisches Vorgehen gegen Kryptowährungen – teilweise angeheizt durch den Zusammenbruch des Handelsunternehmens FTX im November – hat dazu geführt, dass einige Banken besorgt sind, Geschäfte mit dem Sektor zu tätigen. Die jüngste Erklärung folgt auf eine im Januar herausgegebene Warnung, in der die drei Aufsichtsbehörden sagten, dass bestimmte Arten von kryptobezogenen Aktivitäten „höchstwahrscheinlich nicht mit sicheren und soliden Bankpraktiken vereinbar sind“.

Dies führte zu Befürchtungen in der Kryptoindustrie, dass die US-Aufsichtsbehörden den Zugang von Kryptofirmen zum Bankensystem unterbrechen könnten – ein potenziell fataler Schlag, der die Fähigkeit der Anleger einschränken würde, Vermögenswerte wie Bitcoin gegen Dollar einzutauschen.

„Ich denke, die Auswirkungen all der jüngsten Leitlinien werden dazu führen, dass einige Banken vorsichtiger sind, wenn es darum geht, in diesen Bereich einzusteigen“, sagte Alison Hashol, Anwältin für Finanzinstitute und Bankpraktiken bei Debevoise & Plimpton LLP. Sie stellt jedoch fest, dass die Aufsichtsbehörden Banken nicht ausdrücklich verboten oder davon abgehalten haben, Kunden in Kryptowährungen zu bedienen.

Am Donnerstag nannten die Aufsichtsbehörden zwei Arten von Bankeinlagen, von denen sie sagten, dass sie anfällig für große und schnelle Zu- und Abflüsse sein könnten.

Das erste sind die Einzahlungen, die Kryptounternehmen im Namen ihrer Kunden tätigen, die möglicherweise schnell auf Marktereignisse, Medienberichte und Unsicherheiten reagieren. Infolgedessen darf die Stabilität dieser Einlagen nicht allein vom Unternehmen bestimmt werden, insbesondere in Zeiten von Stress oder Marktvolatilität, so die Aufsichtsbehörden.

Die zweite von den Aufsichtsbehörden identifizierte Art von Einzahlung bezieht sich auf Stablecoins, eine Klasse von Kryptowährungen, die versuchen, eine 1:1-Parität mit Dollar oder anderen offiziellen Währungen aufrechtzuerhalten. Stablecoin-Emittenten stellen diese Parität in der Regel sicher, indem sie Reserven in Form von Bankeinlagen und hochliquiden Staatsanleihen halten.

Für Banken warnten die Aufsichtsbehörden jedoch davor, die Stabilität dieser Einlagen nicht als selbstverständlich anzusehen. Sie sagten, dass Stablecoin-Reserven „großen und schnellen Abflüssen unterliegen könnten“, wenn sich Stablecoin-Inhaber entscheiden, Vermögenswerte gegen Bargeld einzulösen, wenn die breiteren Kryptomärkte mit Turbulenzen konfrontiert sind oder wenn das Vertrauen in den Stablecoin-Emittenten schwindet.

Da Stablecoin-Emittenten oft sehr schwache Puffer gegen potenzielle Verluste unterhalten, warnen die Aufsichtsbehörden seit langem vor den Risiken der Stabilität. Groß angelegte Rücknahmen könnten die Emittenten dazu zwingen, Reserven in einem Discount-Verkauf abzustoßen, was nicht nur zu Verlusten für Stablecoin-Investoren, sondern auch zu einem Rückgang der Treasuries-Preise führen könnte.

Ebenfalls am Donnerstag lehnte die Federal Reserve einen Antrag der Custodia Bank Inc. Die Ablehnung des Antrags von Custodia, von der Zentralbank beaufsichtigt zu werden, im letzten Monat zu überdenken. Custodia mit Sitz in Wyoming hat vorgeschlagen, sein Geschäftsmodell auf Kryptowährung zu konzentrieren. Die Fed sagte, dies habe „erhebliche Sicherheits- und Gesundheitsrisiken“ geschaffen.

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