Deutsche Anleihen bieten leichte Gewinne bei Aussichten auf langsamere Zinserhöhungen der Fed

Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen erreichte am Freitag ein neues 11-Jahres-Hoch, bevor die Gewinne zurückgingen, nachdem ein Bericht signalisierte, dass die Federal Reserve das Tempo der Zinserhöhungen bei ihrer Sitzung im Dezember verlangsamen könnte. Die Renditen stiegen mit steigenden Zinsen auf Mehrjahreshöchststände, was zu einem Ausverkauf an den globalen Anleihemärkten führte.

Die EZB tritt nächste Woche zusammen und von Reuters befragte Ökonomen erwarten eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte (bps) am Donnerstag, wodurch der Einlagensatz auf ein 13-Jahres-Hoch von 1,5 % steigt. Es wird auch erwartet, dass die Bank of England die Zinsen nächste Woche um 75 Basispunkte anhebt. Ein Bericht im Wall Street Journal deutete jedoch an, dass die Zentralbank zwar eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte im nächsten Monat ausschließt, einige Beamte jedoch begonnen haben, ihre Bereitschaft zu signalisieren.

Reduzieren Sie die Geschwindigkeit so schnell wie möglich.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg auf 2,532 %, den höchsten Stand seit Mai 2011. Er legte zuletzt um 4,5 Basispunkte auf 2,444 % zu und ist auf Kurs für seine 12. Gewinnwoche in Folge. Die 2-Jahres-Rendite Deutschlands fiel um 5,5 Basispunkte auf 2,048 %, nachdem sie zuvor ein 14-Jahres-Hoch von 2,22 % erreicht hatte. Renditen bewegen sich umgekehrt mit den Preisen.

Laut Zinsstratege Peter McCallum von Mizuho fiel die Trendwende bei den deutschen Renditen mit Berichten zusammen, dass die Zentralbank das Tempo der Straffung verlangsamen werde. „Es senkt die Erwartungen an eine Zinserhöhung für die Fed, was Sie am vorderen Ende der US-Kurve gesehen haben“, sagte McCallum.

„Es ist sehr ungewöhnlich, dass deutsche Bunds diese Art von Bewegung ohne irgendeine Art von Lesung haben.“ Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf ein früheres Hoch von 4,338 %, ein Niveau, das seit November 2007 nicht mehr erreicht wurde, bevor sie auf 4,2547 % zurückfiel.

In Europa haben Zinserhöhungen in Ländern, die mit der Energiekrise zu kämpfen haben, und ein erwarteter Anstieg der Anleiheemissionen die Anleger beunruhigt. Die Inflation in der Eurozone erreichte im September eine Rekordjahresrate von 9,9 %, wie die Daten dieser Woche zeigten. Auch die Erwartung, dass die EZB bald damit beginnen wird, ihre Anleihebestände in einem als quantitative Straffung (QT) bekannten Prozess zu reduzieren, belastete die Stimmung.

„Einen einseitigen Käufer mit nahezu unbegrenzten Taschen zu haben, hinterlässt Spuren auf den Märkten“, sagte Piet Haines Christiansen, Chefstratege der Danske Bank. Unterdessen stieg die 10-jährige Rendite Italiens um 5,5 Basispunkte auf 4,793 %, ein Abstand von 233 Basispunkten zu den deutschen Pendants.

Es wird erwartet, dass Italiens rechte Führerin Giorgia Meloni gebeten wird, eine neue Regierung zu bilden und die erste weibliche Premierministerin des Landes zu werden, nachdem sie am Freitag vom Präsidenten zu Gesprächen eingeladen wurde. Andernorts stieg die Rendite 10-jähriger britischer Anleihen um 19 Basispunkte auf 4,093 %, lag aber weit unter dem Anfang dieses Monats erreichten Niveau von 4,632 %, nachdem die Pläne von Liz Truss für Steuersenkungen Verwirrung gestiftet hatten. Truss ist am Donnerstag als britischer Premierminister zurückgetreten.

(Diese Geschichte wurde nicht von DevDiscourse-Mitarbeitern bearbeitet und automatisch aus einem syndizierten Feed generiert.)