90 Milliarden Dollar an erwarteten Rückkäufen

Wenn Apple am Donnerstag seine Quartalsgewinne bekannt gibt, werden die Ergebnisse voraussichtlich etwas gedämpft ausfallen – das Unternehmen hat die Investoren bereits angewiesen, den Umsatz aufgrund eines deutlichen Rückgangs der Mac- und iPad-Verkäufe um 5 % zu senken.

Aber Apple wird die Anleger dennoch an seine schiere Größe und Marktmacht erinnern, da das Unternehmen seinen Finanzbericht für das zweite Quartal nutzt, um den Anlegern mitzuteilen, wie viel der Vorstand ihm erlaubt hat, für Aktienrückkäufe und Dividenden auszugeben. Es ist eine weitere Möglichkeit, der Welt mitzuteilen, wie profitabel sein Geschäft ist und wie viel Geld es jedes Quartal ausgibt.

Basierend auf einer Reihe von Analystenberichten erwartet die Wall Street, dass diese Zahl 90 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was der Zulassungszahl des letzten Jahres entspricht.

„Wir glauben, dass sie das beibehalten“, sagte Angelo Zeno, Analyst beim Forschungsunternehmen CFRA, in einem Interview.

Der iPhone-Hersteller war in den letzten zehn Jahren der Rückkaufkönig. Von 2012 bis Ende 2022 hat Apple Inc ausgeben Mehr als 572 Milliarden US-Dollar an Aktienrückkäufen, mehr als jedes andere Unternehmen, laut FactSet-Daten. Seit 2013 hat Apple in seinem Gewinnbericht für das zweite Quartal die Genehmigungsebenen für Vorstandsmitglieder bekannt gegeben.

Alphabet ist bei Rückkäufen nach Apple an zweiter Stelle, mit Aktienrückkäufen in Höhe von 178,5 Milliarden US-Dollar im Laufe des Jahrzehnts. Die Muttergesellschaft von Google sagte gerade, dass ihr Vorstand einen Rückkauf in Höhe von 70 Milliarden US-Dollar für das Jahr genehmigt hat.

Analysten der Bank of America Securities sagten Anfang dieses Monats in einer Notiz, dass Kapitalrenditen das „Zentrum“ des Berichts vom Donnerstag seien. Sie erwarten Lizenzen in Höhe von 90 Milliarden US-Dollar, und die Analysten von Barclays erwarten dieselbe Zahl.

Einige fragen sich jedoch, wie lange Apple dieses Tempo durchhalten kann. „Wir gehen davon aus, dass AAPL irgendwann in der Zukunft weiter darauf hinarbeiten wird, netto liquide zu sein“, sagte Barclays in seinem Bericht.

Netto-Cash-Neutral – ein Ausdruck, den Apple-CFO Luca Maestri verwendet, wenn er nach Rückkäufen gefragt wird – bezeichnet einen Punkt, an dem die Liquidität eines Unternehmens seinen Schulden entspricht. Zu diesem Zeitpunkt kann der Vorstand beschließen, das Tempo der Kapitalrendite zu verlangsamen.

Apple schlägt derzeit einen Haufen Bargeld ein, der auf 269 Milliarden US-Dollar angewachsen ist, den höchsten Wert in den letzten zehn Jahren. Unternehmen sagen Es hat jetzt 165 Milliarden Dollar in bar und 111 Milliarden Dollar an Schulden gegenüber 54 Milliarden Dollar in bar, die niedrigste Position seit Jahren.

Während die Anleger für das Quartal bereit sind, ist die Prognose ein großes Fragezeichen.

Apple hat seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020 unter Berufung auf Unsicherheit keine offizielle Prognose abgegeben. Aber das Management hat den Investoren immer wieder Datenpunkte über einzelne Produktlinien und den Gesamtumsatz des Unternehmens gegeben.

Einige Analysten erwarten für das Juni-Quartal einen weiteren jährlichen Umsatzrückgang.

„Wir erwarten, dass die F3Q-Beweise auf andere Beweise hinweisen [year-over-year] tropfen; Aber wir erwarten, dass das niedriger als F2Q sein wird, schrieb Wamsi Mohan von der Bank of America diese Woche in einer Notiz.

Laut Refinitiv erwarten Analysten im Durchschnitt, dass der Umsatz von Apple im dritten Quartal um etwa 2 % auf 84,7 Milliarden US-Dollar steigen wird.

Selbst wenn die Aussichten schwach sind, sagte Samik Chatterjee, Analyst bei JPMorgan, dass Apple von der Positionierung einer „Reise in die Sicherheit“ profitieren könnte.

„Das Endergebnis könnte einfach von der F3Q-Guidance bestimmt werden, da die Anleger trotz der herausfordernden makroökonomischen Situation möglicherweise nach Sicherheit und Klarheit über die begrenzte Abwärtsseite suchen“, schrieb Chatterjee diese Woche in einer Notiz. Chatterjee schrieb, dass Apple, wenn es einen jährlichen Rückgang von weniger als 5 % prognostiziert, aufgrund der Fundamentaldaten immer noch „triumphieren“ könnte.

Schließlich verkauft Apple viele Geräte zu hohen Margen, auch wenn es kein Wachstum gibt.

Für das zweite Quartal wird erwartet, dass das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie von 1,43 US-Dollar gegenüber einem Umsatz von 92,97 Milliarden US-Dollar erzielen wird, schätzt Refinitiv. Diese Verkaufszahl wäre ein Rückgang von 4,4 % gegenüber dem Vorjahr.

Laut einer FactSet-Schätzung wird erwartet, dass die iPhone-Einnahmen im Jahresvergleich um 3,8 % auf 48,66 Milliarden US-Dollar zurückgehen werden. Rückgänge werden in jeder Apple-Produktlinie erwartet.

– Gabriel Curtis und Michael Blum von CNBC haben zu dieser Geschichte beigetragen.

Er schaut: Die Einnahmen von Apple abzusichern, ist vielleicht der beste Schritt